澳洲楼市危机初显 空澳元多美元

　　美元本周震荡上升，周二拉出长阳，周三和周四窄幅波动。周三美元原本还有上冲动力，但油价暴涨使其吐回早盘涨幅，周四德国公布的就业指标尚可，继续为欧元提供些许支撑。

　　非美币种本周均跌，新西兰元和澳元跌幅最多，加元上周跌得稍多，本周因油价反复而跌幅有限。

　　目前汇市受短线经济指标影响，这种波动无法预测，所以应该忽视，中长线不妨做多长期超跌的美元，做空长期超涨的澳元，因为已有不少迹象显示汇市长线牛熊格局有可能改变。

　　澳元弱势或难以扭转

　　在非美币种中，澳元弱势最为明显，其兑日元自高点震荡盘跌了六天，澳元甚至还停止了兑“熊币”新西兰元的升值势头。截至昨日16：45，澳元报0.9457美元，较7月15日高点贬值4.2%；澳元兑日元在本月14日时最多可兑104.50日元，目前仅为102.33日元，贬2.12%；欧元兑澳元七天内贬1.8%至1.6507；澳元兑新西兰元六天内贬1.03%至1.2885新元。

　　澳洲经济放缓证据越积越多，周四上午公布的6月澳洲零售额减1.0%，而预测是持平。市场对澳央行今年内就会减息的预期越来越强。这不仅仅是因为经济指标偏弱，还有其它许许多多的原因，如商品期货下跌、新西兰经济不景气、亚太经济体经济放缓、部分卷入美国楼市的澳大利亚金融股损失扩大、楼市渐显不景气迹象等许多利空因素。

　　近期有无数的迹象显示亚太区域内许多国家已不堪商品价格暴涨，这些经济体要么不堪补贴油价出现财政亏空而使本币贬值（除人民币），要么为控制通胀而大幅加息 （如印度），而无论他们采取哪种手法应对商品涨价，最终均对应于增长放缓和需求下滑，这对依赖于原材料出口的澳洲外贸环境构成巨大冲击。

　　澳大利亚经济同样依赖美国经济，但由于地理上原因，其和亚太经济体贸易往来更紧密，这点和加拿大、墨西哥、巴西等“商品国”大有不同。当美国楼市危机扩散时，澳大利亚不仅大受美国经济影响，同时也受亚太地区经济放缓影响。

　　利率及经济前景使多年来盛行的套利交易日趋式微，这也会助跌澳元，因为套利交易有两个前提，第一个前提是澳元资产价格稳定，第二个前提是利率稳定或趋升，离开了这两个前提，借入低息币种然后买入高息的澳元资产是极有可能赔钱的。

　　澳洲楼市危机初露苗头

　　追踪房价并编制房价指数的澳大利亚ResidexLtd公司公布，悉尼、墨尔本、布里斯班、珀斯、达尔文、堪培拉等地6月的房价跌幅介于0.6%~2.2%之间，全国各地区楼价全部下跌，无一上涨，而这种“无一上涨”情况仅在上世纪30年代大萧条后出现过。另外，该机构公布的澳洲房价中值下跌近3.0%，每栋45.8万澳元（折43.5万美元）。ResidexLtd首席执行官JohnEdwards说：“我对这些数据感到恐慌，我做这一行已经20年了，第一次见到这样的情况。”

　　澳大利亚房价一向较稳，即使是1997年亚洲金融危机和2000年互联网泡沫破裂均没产生太大问题，再往前推也没什么问题，两次大战及其后地缘小战均未受到冲击。

　　另据AMPCapitalInvestors数据，1999年以来，澳大利亚家庭债务翻番至约占收入的160%，这一比率高于多数西方国家，同期全国房屋中值飙升约140%。

　　上述43.5万美元的平均房价远高于美国的约21万美元，考虑到收入相差不多且澳洲土地资源更便宜，所以澳洲楼市显然更有泡沫嫌疑。

　　和美国差不多，澳大利亚有贸易逆差，也是以消费拉动经济，消费占GDP约六成，所以一旦楼市下跌，情况也会和美国类似，整体经济将放缓，消费支出受挤压，然后形成恶性循环。当然，澳洲和美国不同处也有许多，如人均资源、福利等。

　　周三公布的6月澳大利亚房屋建筑许可证发放量大减7.8%，而预测是减4.1%。很显然，恶兆进一步增加。