国际汇市风云变，人民币五连跌

　　最近，国际汇市有点乱，一直坚挺的澳元大幅下跌，而此前跌跌不休的美元开始强势盘整，受此影响，人民币对美元汇率则连续5个交易日维持下行走势，一路回调至6.85下方。来自中国外汇交易中心的最新数据显示，8月5日人民币对美元汇率中间价报6.8501，较前一交易日走低30个基点，并跌破6.85关口。

外汇市场预测，近日人民币汇率一路阴跌，颠覆了过去单边上扬的传统思路，在国内经济凸显下滑风险、出口企业举步维艰的背景下，人民币升值速度下半年或明显放缓，同时双向波动的幅度将会扩大。

　　五天下跌近三百点

　　截至8月5日，人民币对美元汇率已连续第五个交易日呈现下行走势。昨天，银行间外汇市场人民币对美元的中间价报6.8501元。据记者统计，从上周三（7月30日）开始，人民币汇率的单日回落幅度分别达到146、37、35、48和30个基点，总计回落达296个基点，跌幅达0.434%。7月中旬以来，人民币汇率连续在6.83附近震荡盘整。

　　银行分析人士认为，这段时间人民币对美元汇率之所以一改前期的强势，与美元在国际市场上走强有关，此外，进入6月以来连续上升的人民币本身也需要调整。

　　近期，美元相对强势还表现在对澳元的升值上。因澳洲央行暗示将采取宽松的货币政策，澳元兑美元8月5日亚洲汇市午盘大幅下跌，最低见0.9231，逼近200日均线。此前澳洲央行宣布维持行利率于7.25%不变，同时声称澳大利亚金融环境已明显缩紧，有采取更宽松货币政策的空间。上述表态表明澳大利亚偏向采取支持经济增长的货币政策。澳洲央行近几个月已不再保持倾向于加息的态度，经济学家预计澳洲未来数月将降息，以避免经济出现硬着陆。事实上，中国目前的经济形势与澳洲有部分相似之处，货币政策也在从紧还是放宽间做着艰苦的抉择。

　　最近，市场关注的焦点在于即将发布的美国美联储利率决议。眼下，大多数市场人士预计美联储将维持2%的基准利率不变，但认为其对通胀的担忧程度将随着国际油价的下跌而减弱。高盛的经济学家认为，目前美国决策层对经济增长的担忧高于对通胀的担忧。

　　难言人民币升势逆转

　　近日，人民币对美元汇率一路阴跌，从6.81的峰值快速调整至6.85，完全改变了过去单边上扬的走势，引发了市场对人民币后续走势的猜想。

　　国内银行中有一种意见认为，中国央行似乎将要中止人民币汇率“小步快跑”的策略，增强“汇率双向波动”的弹性，以此防范大量热钱的涌入。但外国金融机构则持相左的意见，摩根士丹利认为，人民币虽然会有反向变动的短暂形态，但总体还是保持上升姿态。大摩估计人民币汇率到今年年底将达到6.6，而明年底则会达到6.3；渣打银行全球研究部则预计，到今年底人民币对美元汇率将达6.6，但明年升值幅度将大幅放缓，人民币震荡升值可能接近停顿。

　　银行的外汇交易员则认为，最近人民币升值出现逆转，部分原因可能是管理层将政策向支持经济增长方面倾斜；下半年可能是人民币升值速度放缓的第一阶段。预计奥运会期间人民币汇率将在6.85附近震荡。

　　眼下，辨别人民币的升值战略是否发生重大逆转还为时尚早。最近人民币下行的主因仍是美元反弹。美元指数从7月中旬开始，明显处于一波上升通道。推动美元上涨的因素包括美联储和国会的新援救方案、美国逆差大幅收窄（过去3年的美国总出口额在美元贬值的刺激下增长了25%）以及原油价格的回落。但是，目前还难以判断美元反弹将处于一个可持续的水平。目前，美国产品的总体价格仍然处于高位，无法抹平美国和其他国家间巨额的贸易逆差。

　　毫无疑问，人民币汇率的下行将有助于国内出口企业化解风险，提高出口竞争力，并减少经济下滑的风险。但是，经济学家认为，只要中国内地还存在贸易顺差，人民币就被低估，此外，通货膨胀的威胁并没有消失，仍应时刻警惕物价反弹。

　　人民币对美元汇率变动表

　　7月29日 1美元对人民币6.8205元7月30日 1美元对人民币6.8351元7月31日 1美元对人民币6.8388元8月1日 1美元对人民币6.8423元8月4日 1美元对人民币6.8471元8月5日 1美元对人民币6.8501元