逾一成股票股价折回2000点以下 172个股创新低

　　　□中信建投研发部 田东红

　　近几日，沪深两市出现了大幅下跌，虽然上证指数收于2457点，但是已经有149只个股的股价低于了2006年11月20日大盘2000点时的水平。

　　149只个股股价倒退近两年

　　股票市场自2007年10月16日上证指数创下6124.04高点后，连续下跌，目前已经跌破2500点。

　　剔出2006年10月以后上市的股票，截至今年8月12日，在1359只个股中已经有149只个股的股价低于沪综指2000点时的水平，占到了所有可比个股的一成以上。其中ST宏盛、*ST厦华、江山化工和ST大唐等几只个股股价还不到当时股价的一半水平。此外，还有近百只个股高出2000点时的股价幅度不到10%。

　　跌破2000点时股价的个股主要是小市值的个股。149只个股的市值合计仅3624亿元，占1359只个股市值的比例不到4%。在149只个股中，目前市值超过百亿元的仅有歌华有线、伊利股份、中集集团3家；而总市值不超过20亿元的个股就有87家，占到一半以上。

　　牛市小涨 熊市大跌

　　这类个股率先跌破2000点时的股价，主要原因是它们大多在2006年11月20日之后的涨幅明显弱于大盘，而在大盘下跌过程中，却并不抗跌，因此早早就跌破当时2000点时的股价水平。

　　在沪综指2000点到6124点过程中，大盘上涨206.2%，而这149只个股在经历这一过程中，有100只个股（占2/3）最大振幅还远远达不到大盘的上涨幅度，最大涨幅超过大盘的自然更是很少。正是由于在上涨时涨幅远低于大盘水平，因此，下跌时一旦不抗跌，现在低于2000点时的股价水平就不可避免。

　　而少量个股由于市场炒作，走势呈现出过山车的特征，上涨下跌都非常快。在2006年2000点到目前的行情中振幅超过300%的有15只，5只个股的振幅还超过了400%。

　　从近期的表现来看，这些股票跌幅高出平均水平，在弱势中表现为“弱者更弱”。在149只个股中，最近3个交易日走势强于大盘指数的仅有7家，占不足5%；而跌幅超过指数一倍以上的有40只，占26.85%。

　　172只个股创出股价新低

　　最近3个交易日，市场的大幅下挫，使得很多个股创出上市以来股价新低。统计显示，全部上市公司中，有172只个股在最近3个交易日内，复权后的股价已经创出上市以来的新低，占到全部上市公司的10%以上。剔除今年新上市的个股，有119只个股的股价创下了上市以来的新低，占到全部上市公司总数8%。

　　由于对紧缩调控政策以及通胀压力的担心，投资者对于制造业的业绩普遍担忧。在创出历史新低的个股中，制造业占120多家，占到总数的70%。

　　短期内大量上市公司股价创出历史新低，也许会成为阶段市场空头力量大量释放的很好证明，或成为市场一定的阶段机会。