汽车消费调税 如何波及上市公司利润

　　财政部、国家税务总局日前下发通知，从2008年9月1日起调整汽车消费税，具体包括：提高大排量乘用车的消费税税率，排气量在3.0升以上至4.0升（含4.0升）的乘用车，税率由15%上调至25%，排气量在4.0升以上的乘用车，税率由20%上调至40%。

　　节能减排的步骤之一

　　随着我国经济的快速发展和人民生活水平的不断提高，汽车已经成为很多平民百姓的代步工具。不过，随着社会上汽车保有量的迅速攀升，其负面效应也显现了出来。汽车产销量的增加，一方面汽车尾气的大量排放造成了日益严重的空气污染，更重要的是使国内对汽油柴油的需求急剧增加。近几年，我国石油对外依存度逐年上升，能源紧缺已成为困扰我国经济发展的一个瓶颈，这种受制于人的局面带来的能源安全问题已变得十分突出。本月初，国务院办公厅发出了要求进一步加强节油节电工作的通知，其中明确提出要降低小排量乘用车消费税税率，提高大排量乘用车消费税税率，进一步扩大不同排量汽车消费税税率差距。因此，这次汽车消费税调整应该是执行上述通知的一个步骤，其目的是通过调整汽车消费税政策，来抑制大排量、鼓励小排量汽车的生产和消费，从而降低汽柴油消耗、减少空气污染，促进国家节能减排工作目标的实现。

　　不同车型影响各异

　　首先，大排量车将受限制。大排量汽车主要集中在豪华车、高档车、SUV系列等车型。涉及到上市公司的产品主要有：长丰汽车（600991）帕杰罗系列中的部分车型、东风汽车旗下（600006）东风郑州日产的奥丁及帕拉丁SUV中的几款、一汽轿车（000800）一汽红旗HQ430精英型以及上海汽车（600104）上海通用生产的林荫大道、荣御和凯迪拉克等。但是就目前情况来看，国内大排量汽车的产量很少，而且本次税率调整涉及到的排气量在3.0升以上的更是少之又少，比如上海通用的林荫大道和凯迪拉克上半年合计产量仅为583辆，税率上调对公司盈利影响甚微。另外，由于上市的上海汽车（600104）和东风汽车（600006）只是分别对上海通用和郑州日产有股权投资，对上市公司的影响更加有限，所以这一政策对进口的大排量高档、豪华车型的负面影响更大。

　　其次，小排量车将会受宠。受汽车工业发展水平的限制，我国汽车产品主要以中低档车型为主。随着近几年油价的持续上涨，为适应市场的需要，国产自主品牌吉利、奇瑞等小排量汽车异军突起，对他们而言，本次消费税调整的利好作用可能更加明显。上市公司生产小排量汽车的不少，但排量在1.0升及以下也不是很多，主要有：一汽夏利（000927）的夏利和威姿、长安汽车（000625、200625）的铃木奥拓系列以及*ST昌河（600372）的个别款型。不过从这些公司的产品结构来看，受益于本次利好的比例也不大。

　　最后，中等排量车或许从中受益。应该承认，降低小排量车的消费税税率对这些公司是一个利好，但1.0升及以下车型的性能、质量、不够理想，难以满足消费升级的需求。而且因为小排量汽车售价多在5万元以下，税率降低2%只使购车成本降低1000元，对消费者的刺激作用有限。所以虽然中等排量乘用车的消费税率没有调整，但大排量车税率提高后，会使部分消费者转而购买排量接近3.0升的车型，从而增加此类车型的销量。

　　综合分析，这次乘用车消费税政策的调整，短期内不会对汽车行业带来太大的影响，但这一举措让人们看到了政府积极推进节能减排工作的坚定决心。可以预期的是，理顺国内成品油价格、开征燃油税、引导汽车厂商加强小排量及新型节能环保车型的研发等优惠措施都将会陆续出台，小排量汽车的优势将会体现出来，而从长期来看，节能环保型汽车和清洁能源汽车将成为市场上最终的主流品种，发展前景更加广阔。