航空业也过冬 南航上航仅靠人民币汇兑扭亏为盈

　　新民网记者今日从上海证券交易所官方网站获悉，上海航空股份有限公司（600591）和中国南方航空股份有限公司（600029）8月19日同时发布了2008年半年报，南方航空实现营业收入274.52亿元，比去年同期增长8.90%；净利润8.38亿元，上海航空今年上半年实现营业收入70.3亿元，同比增长26.01%；净利润2341.38万元。

　　南航在报告中指出，目前航空业面临市场需求疲软和国际油价高企的双重压力。虽然公司采取了调减国际远程航线和大机型的运力投放、努力提高头等舱和公务舱客座率等措施，使营业收入小幅上涨8.9%，但同期营业成本增幅高达15.1%，极大地吞噬了利润。航油价格上升是公司成本的最大原因；1~6月公司航空油料成本为103.83亿元，同比大增20.8%。上海航空则指出，由于油价居高不下以及货运市场形势严峻，导致货运业务在上半年出现较大亏损是公司盈利能力不高的主要原因。

　　天相证券能源与基础设施分析师张勋向新民网记者指出，08年上半年航空需求增长放缓。美国次贷危机引起的全球经济增速放缓使得国际航空市场的需求下降；受通胀压力逐渐加大、货币紧缩政策陆续出台以及年初雪灾、长假改短、四川地震等因素影响，国内航空市场需求增速远低于年初预期。奥运会安保升级，在一定程度上亦抑制了航空出行需求。四季度前航空行业大幅度反弹难以期盼。仅南航一家，1-6月份，公司航油成本同比增长20.8％，占总成本的比重达到40.77％，提升了1.6个百分点，致使公司主业于报告期内亏损22.93亿元，折合每股亏损0.52元，比去年同期增加亏损12.25亿元。

　　“不过，由于航空公司外汇负债居多，人民币加速升值给两家航空公司都带来了不菲的收益。”海通证券交通运输行业分析师马婴向新民网记者说道，据介绍，上半年，南方航空和上海航空实现的汇兑净收益分别为25.98亿元和2.84亿元，分别为其净利润的3.10倍和12.14倍。换句话说，如果不是丰厚的汇兑收益，两家航空公司今年中报很可能出现亏损。“一旦人民币对美元升值步伐停止或者放缓，航空公司业绩或将全面进入亏损。”马婴如是说。

　　不仅如此，航空公司08、09年面临的主要威胁还有高油价。兴业证券航空航运行业研究员夏福陆向新民网记者预测，预计08年原油均价约105美元左右，而07年原油均价为73美元左右。燃油成本的上升将降低航空公司的毛利率，虽然燃油附加费能够覆盖掉约53%油价的上涨，我们认为航空公司08年-10年燃油成本将由07年总成本的38.9%上升到45%左右。这将会加剧航空公司的亏损风险。（新民网 张骏斓）