新兴铸管:铸管龙头 价值低估

机构：北京首证
【首证个股】 2008年8月26日

新兴铸管:铸管龙头 价值低估

新兴铸管(000778): 公司主营业务为离心球墨铸铁管及配套管件、钢铁冶炼及压延加工、铸造制品等。

公司是世界铸管龙头，目前离心球墨铸铁管产能120万吨，球墨铸铁管生产、技术、产品居世界领先水平，国内市场占有率约为40%，出口比例达30%，产品行销71个国家和地区。今年二月公司下属的芜湖铸管公司生产出了超大口径DN2000mm管，再次彰显了公司的整体技术实力，树立了在国内外行业的领先地位，为打造世界一流的铸管生产基地迈出了坚实的一步。球墨铸铁管是给排水管道的最佳选择之一，发达国家已经普遍采用，离心球墨铸铁管产品技术质量和生产规模世界领先，广泛用于城镇供水输气，属于为城镇基础公用事业服务的行业。“十一五”期间水务市场的新增投资额将大幅提升，这将对铸管产品提供巨大的市场需求潜力，同时公司积极开展对外合作扩大国际市场销售，内需和出口将拉动铸管产品销售增长。 在高端钢管产品方面，公司在钢坯离心浇铸方面取得了一系列突破，成功浇铸了多种规格的各钢种管坯，材质包括普碳、铬钼合金钢、各系列不锈钢、镍基合金等，首创了离心浇铸具有冶金结合的各种复合管坯。同时，对离心管坯的后续热加工工艺进行了一系列广泛的工业试验。这些都为公司规划建设专业的复合钢管、高合金钢管生产线奠定了良好的基?6?夜?写罂诰丁⒅泻癖诟叨撕辖鹞薹旄止苁俏蠢锤止苌??肟?⒌闹氐悖?哐构??堋⑹?妥瓴伞⒘痘?霉堋⑵?抗艿茸ㄓ貌?肥谐〗?蛑懈叨瞬?贩较蚍⒄梗?叨烁止懿?反嬖谥疃嗍谐』?帷N蠢醇改辏??窘?氐憬ㄉ枥胄慕街?春瞎芟钅浚?捎美胄慕街?招呐髯髟?希????鹗舾春瞎芗案哐构??埽?氐闵???褪??⒌缌Α⒛湍ナ渌偷刃幸导毙璧母叨斯懿模?越?徊接呕??静?方峁梗?迪中碌睦?笤龀ぁ?/p>

值得关注的是，今年七月公司控股子公司新兴铸管国际发展有限公司收购了湖北新冶钢铸管厂。收购重组后公司将增加约20万吨铸管的生产能力，公司铸管及管件生产能力可由135万吨提高到155万吨。这次收购将有利于公司形成合理的铸管产业战略布局，整合中南部地区的铸管产品市场，拓宽公司在中南部的销售渠道，有利于充分发挥黄石新兴的生产能力，降低公司在此区域的生产和销售成本，保证合理利润空间，提高企业竞争力。

二级市场上，公司08年中报显示每股收益高达0.30元，从当前股价来看，具有明显的比价优势。从走势上看，该股呈现震荡筑底格局，5、10日均线均已走平，量能温和放大，技术指标调整的相当充分，一旦大盘有效企稳，股价有望迅速回升，值得投资者中线关注。

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