人民币汇率维稳 “热钱”动向仍不明

　　昨日，外汇交易中心公布1美元对人民币6.8400元，人民币中间价与前一交易日的6.8397元相差仅3个基点，显示出央行维持汇率稳定的意愿。而对于现在“热钱出逃”与否，分析人士表示，表现还“暂不明朗”。

　　目前，除美元的表现外，市场普遍认为国内热钱的动向也成为影响人民币汇率走势的主要因素之一，政策层也开始担忧国际热钱大规模流出可能带来的影响。

　　华宝信托的宏观经济研究员聂文表示，热钱确实有部分流出“救火”，但还并没有大规模撤离的迹象。“现在要看中国经济是否会硬着陆了，实现软着陆的话，热钱即使流出也会再次流回的。”他说。

　　“从上个月的金融数据看，央行没有上调存款准备金率，公开市场操作的力度也不大，银行信贷有所反弹，但货币供应的增速却下降了，这可能是央行的外汇占款减少导致基础货币的供应也减少所致。” 聂文如此表示。

　　他还指出，7月外汇存款同比多增100亿美元，而外汇贷款同比多减少48亿美元，“人民币刚出现略微贬值，外汇存贷款的变化就反映出国内持有外汇资产的意愿开始增强了。”

　　他还表示，从历史数据来看，美元指数和国际热钱流入新兴国家资金规模呈负相关关系，现在美元指数反弹，热钱应表现为回流；另外，7月份的贸易顺差是近一年来最高，以残差法计算的国际热钱也表现为流出。“从以上种种来看，热钱很可能在流出了。”

　　“国际金融机构的次贷损失很大，需要资金流回‘救火’。”他补充道。而对于热钱流出途径，聂文表示，外贸交易可能仍是主要方式，但目前尚未看出具体表现。

　　“短期内，人民币汇率还是在6.8之上波动，等到9、10月份大概中国和美国经济进一步明朗了，热钱和汇率就会出现趋势性的走势了。” 聂文说。

　　中国银行的外汇分析师石磊则认为，现在资金面宽松，没有迹象表明热钱撤离，并且他估计，上月新增的外汇储备至少在400亿美元以上。

　　“上个月的金融机构人民币信贷收支表显示央行和其他金融机构的外汇占款的数值增加了不少，尽管这不与外汇储备一一对应，但趋势上是差不多的，我们估计至少有400亿美元以上的新增外汇储备，甚至会达到500亿美元以上。”他说。