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大宗交易频现营业部“出双入对”

   ⊙本报记者 马婧妤

  《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》出台四个月以来,券商营业部“出双入对”在大宗交易平台结伴交易成为一道独特风景,其中世纪证券和信达证券的组合无疑最引人注目。市场人士认为,机构联手为“大小非”提供代理减持服务,使大宗平台中的“配对”十分常见,但在部分交易中或许也暗含着更为隐秘的套利目的。

  公开信息显示,今年5月16日以来截至昨日,世纪证券深圳福虹路证券营业部(以下简称“世纪深圳福虹路”)与信达证券北京裕民路证券营业部(以下简称“信达北京裕民路”)共在沪市大宗交易平台发生43笔对手交易,约占沪市大宗交易总数的三成。

  作为最亲密的对手方,上述两家营业部交易涉及的股票包括了兴业银行中国联通中煤能源西水股份亚通股份广东榕泰浦发银行等7只,成交量7086万股,成交金额达到99992.18万元。其中42笔交易均由信达北京裕民路卖出,世纪深圳福虹路买入。在25笔兴业银行的大宗交易中,有20笔都是以世纪深圳福虹路和信达北京裕民路为对手方,而7月以来中国联通集中发生的8笔大宗交易也都如此。

  8月以来,世纪证券和信达证券“转战”深交所大宗平台,交易标的则盯住了身处套利“风口浪尖”的攀钢系股票,8月5日至22日,世纪证券交易单元(237400)和信达证券交易单元(064300)针对攀钢钢钒发生9笔大宗交易,针对攀渝钛业发生1笔交易,成交量达到6304.25万股,交易金额为47163.75万元。

  频频出现的对手交易背后隐藏着什么玄机?

  一位资深市场人士对记者表示,券商在为“大小非”提供代理减持服务的时候,可能会“相中”一家或几家合作伙伴,从而更加便捷地寻找大宗交易接手的下家,顺利地在二级市场上套现。“对手方找到的下家可能是营业部本身资金实力雄厚的客户,也可能是可以提供资金的公司,甚至存在部分营业部直接参与操作的情况。”他表示,为了顺利减持,有迫切减持需求的卖方可能会给接手方给予一定分成,券商从中也得到了交易佣金。

  机构协作无疑使“大小非”减持效率大大提高,但其中的套利目的或许还不止于此。

  在上述两家券商之间展开的53笔大宗交易中,仅有3笔由信达证券担任买方,巧合的是,也只有这3笔交易的成交价相对交易标的当日收盘价的溢价为正,这3笔交易分别是7月23日20万股浦发银行、8月14日127万股攀渝钛业、8月22日851.25万股攀钢钢钒,三次交易的溢价率分别为3.56%、8.22%、9.77%。

  而信达证券担任卖方时,世纪证券买入标的股票的溢价率平均在-6%左右,即使在8月15日鞍钢集团全线举牌,攀钢系开始大举反弹以后的15日、18日、19日、20日等四个交易日中,信达证券交易单元卖出攀钢钢钒的溢价率也分别达到-13.59%、-10.6%、-9.38%和-9.98%。这样看来,在攀钢系股票上,信达证券交易单元似乎在做高吸低抛的“赔本买卖”。

  对此,上述人士认为,两者的交易中或许还暗含着更为隐秘的套利目的,但这一目的指向何方却无法从交易数据表面探明。

  

(责任编辑:钟慧)

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