利空传言再袭 钢铁股反应“麻木”

　　昨天市场有传闻称，巴西矿业巨头淡水河谷公司上周通知其中国客户，该公司将把铁矿石价格提高大约20%。不过在这一传闻并未得到证实之前，钢铁板块昨日并未出现太大波动。

　　东方证券钢铁行业资深研究员杨宝峰认为，如果真有此事，原材料涨价、钢价下跌将进一步压缩钢企的利润，对钢铁类上市公司会有一定的负面影响。

　　不过杨宝峰同时认为，如果传言属实，可能性也只存在于新增产能方面，即有新签的订单出现了上述的涨价现象，因为上半年巴西铁矿石的涨价幅度与澳大利亚铁矿石的涨价幅度相差也将近20％。

　　在今年半年报归属于母公司股东的净利润中，除了金融行业、“石化双雄”外，钢铁行业多家上市公司尤其龙头企业的净利润绝对值也居于所有上市公司前列。然而，值得警惕的是，钢铁行业的盈利增速却已经出现了同比下降的现象。

　　据金元证券对钢铁行业半年报相关数据的统计发现，钢铁类上市公司尽管营业收入同比增长逾五成，增速比上年同期上升12.98％。但利润指标增速同比都出现的下降的迹象。其中，营业利润、利润总额和净利润的增速分别比上年同期下降了68.76％，91.40％和124.41％。

　　另外，今年中期毛利率比2007年同期下降了1.47个百分点，反映了钢铁企业难以完全通过产品涨价转嫁成本上升的压力。

　　虽然营业收入增速仍在提高，但金元证券分析，由于中国经济增速可能放缓，下游对钢铁的消费能力将逐渐减弱，钢价在未来一段时间可能持续走低。随着产销量的下滑、钢价的回落，钢铁公司营业收入增幅趋降已成定局。

　　申银万国研究所对A股钢铁重点公司2009年的盈利增速下调至-20%。该券商研究所认为，国内2009年和2010年GDP的增速将降至9%和8.3%，FAI(固定资产投资)增速降至16%和12%。基于此，国内自2001年伴随着FAI高速增长而持续上升的单位GDP耗钢量将出现8年来的首次下降。国内过剩的钢材需要通过大量出口解决，而这又和政府控制高耗能产业的导向相悖。

　　不过，一位不愿意透露姓名的上市公司高管则对《第一财经日报》表示，去年铁矿石价格暴涨与国内需求旺盛以及国内钢企议价能力不强有关。但从当前情况看，国内钢铁行业的景气度下降已是不争的事实，这从以宝钢为首的钢铁企业前期下调钢价可见一斑。钢企景气度下降直接影响到对上游焦炭的需求量。和对焦炭的需求减弱一样，国内钢企对铁矿石的需求也将降低，这就促使未来铁矿石价格上涨空间有限，甚至会下降。