大宗交易套利模式大起底

　　大宗交易套利模式大起底

  　证券时报记者 胡学文

　　今年4月份，证监会发布《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，随后交易所出台相关操作指引。根据规定，大小非解禁后如预计未来一个月内出售股份超过公司股份总量1%的，应该通过证券交易所大宗交易系统进行股份转让。

这样的规定让以前仅被机构投资者关注的大宗交易系统开始被越来越多的普通投资者所关注。当然，规定本身并不是被关注的原因，最重要的是投资者发现这个原来不被人熟知的市场有利可图。

　　由于大宗交易在交易所市场完成，且大小非大多采用券商托管的方式进行交易，所以关于大宗交易的具体双方一直是“神龙见首不见尾”。不过，本报记者日前通过关注今年以来的大宗交易数据、交易所大宗交易意向申报信息以及上市公司公告等，大致了解了各路投资者通过大宗交易系统进行套利的模式和路径。

　　同时，证监会新闻发言人在上周末召开的通气会上也强调，对于大宗交易系统出现的“过桥减持”行为十分关注，正在调查此类行为是否属于关联交易行为，调查结果将会及时对外公布。