国际投行开价2.5折 收购东亚银行CDO

　　北京时间昨日凌晨，美国政府正式宣布接管“两房”，并创纪录地注资2000亿美元以上的巨额资金进行扶持。昨日，东亚银行主席李国宝在港表示，东亚银行近期将继续持有CDO（债务抵押债券），并不排除下半年仍要拨备的情况，而实现整体盈利正增长最乐观的预期则是“明后年”。

　　目前，国际市场上投行给东亚开出的CDO收购价格仅相当于账面价值的25%，如果东亚抛售意味着其账面亏损至少45亿港币。但继续持有，又意味着东亚未来1～2年将面临比较困难的局面，同时风险如影随形。

　　看好美国救市 “死扛”CDO

　　东亚中报显示其纯利急跌52%，罪魁祸首即为CDO及结构性投资工具大额减值拨备。但相比于中资行近期频繁减持“两房”债券以降低风险的举动，东亚银行却选择了继续持有。李国宝认为，若现在出售会即时录得损失，继续持有仍有机会回拨。目前，集团仍持有价值56.9亿港币的CDO。

　　今年7月，CDO价值一度回升，东亚也因此录得数百万元回拨，但进入8月以来，其价格再度回落，且自“两房”爆出危机以来，CDO价格表现极不稳定，每月均有波动。

　　李国宝表示，美国政府采取的行动有助稳定市场，令CDO价格回升。目前值得欣慰的消息是，东亚所持CDO均无违约，仍能继续收取利息。但他同时强调，在美国政府救市后，目前难以估计全年会否有回拨，更不排除下半年仍要继续拨备。他预计，今年下半年，在全球经济及市场环境影响下，预计全年难以回复盈利增长，相信明年及后年则可取得增长。他认为，在美国扩展和中国业务成本上升，都是拖累盈利表现的因素。“美国业务成本大，但盈利不够高，基于成本结构考虑东亚已减慢了在美扩展速度”。

　　东亚（中国）迄今运转正常

　　值得关注的是，这已经影响到东亚银行在北美扩展的速度，而其在中国内地业务是否也会受此拖累？昨日，东亚（中国）银行向《每日经济新闻》表示，对于母公司业务不便发表更多观点，但中国内地业务迄今运转正常。

　　东亚（中国）曾宣布，今年要在中国新增超过20家网点，并在下半年启动私人银行业务。“东亚是一个比较传统的外资行,”一券商分析人士表示，不同于以产品为主的外资行，东亚传统的存贷业务必须以网点为基础，资金充足程度非常关键。目前该行已经新增了12家网点，中国区业务进展一切正常。另一方面，据东亚中报显示，今年上半年其核心的净利息收入及非利息收入仍有不俗表现，其中内地增长了40%。去年，东亚（中国）对集团的利润贡献为22.34%。