借“接管”东风 房利美成功发行90亿美元债券

　　受美财政部接管“两房”鼓舞，投资人对美机构债热情有所回暖，周三房利美完成了被接管后的首次债券发行，其债券发行利差与同期国债利差的缩小，显示出接管措施确令“两房”债券投资人信心倍增。

　　根据房利美公布的一份电子声明，该公司周三以2.896%的利率（高于同期国债利率70个基点）发行了将于2010年10月12日到期的70亿美元两年期优先债券，房利美发言人杰森?罗博表示，这是有史以来规模最大的单批优先债券发行交易。

此外，同日还各发了10亿美元的3月期和6月期债券。

　　而消息人士表示，此次发行债券已获得近90亿美元的认购，这有助于降低这些债券的融资成本。该债券发行利率与国债利差是自7月份以来的最低值，而9月7日美财政部宣布接管“两房”后，9月8日房利美2年期债券和同期国债利差从之前的89个基点大降至54个基点，是有史以来的最大降幅。

　　美国投资者认购了房利美此次所发债券的63%，欧洲投资人购买了8%，而亚洲投资者购买了12%。

　　由于房利美持有大量金融衍生工具做套期保值，对房利美来说，另一个重要指标??房利美两年期债券利率与利率互换(Interest-Rate Swaps)的利差也已降至36个基点，达到2004年以来的最低水平。

　　中国工商银行债券分析员刘义伟昨日对《第一财经日报》表示，房利美债券利差的缩小体现了债券投资人对财政部接管措施的肯定，但利差是否能在低位继续保持还不一定。他认为，这要取决于财政部对“两房”未来的改革措施，注资或重组的具体措施将会决定“两房”债券未来的走势。

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