债市热度降温3年期农发债利率符合预期

　　债市热度降温3年期农发债利率符合预期

　　郭茹

　　昨天，农发行在银行间市场发行了3年期固定利率金融债，中标利率为4.02%，基本落在市场预期之内，认购倍数则达到2.4倍，显示市场仍然较为追捧。

　　本期农发债原计划发行120亿元，招标中获得了284.9亿元的有效投标总量，认购倍数达到2.37倍。边际投标利率为3.9%~4.3%，最终的中标利率为4.02%，与此前市场预期基本一致，略低于目前二级市场利率。在首次招标结束后，农发行又追加发行了25.7亿元。

　　与上周三进出口行政策性金融债的发行相比，本周债券市场的热度已明显降温。上周三，在利好政策刺激下的债市涨势火爆，一级市场也吸引了大量的资金，5年期进出口债的认购倍数高达4.8倍，发行利率则低至3.9%。但随后上涨过快的债市开始回调，整体收益率有所回升。

　　目前3年期政策性金融债二级市场收益率在4.03%左右，5年期金融债二级市场收益率在4.08%左右， 分别较一周前上升了约10个基点。

　　在昨天的发行中共有72家机构中标，商业银行、券商是主要的参与者，另外，基金、保险公司也有认购。其中，中信证券、南京银行、中银国际证券分别认购了44.3亿元、30.2亿元和29.9亿元，排在机构认购量的前三位。