沪燃料油期货前景不佳

　　　在国际油价跌破９０美元／桶之际，国内燃料油期货昨日低开高走，略微反弹，收于３８７５元，全天上涨９７元，但较前日收盘仍下挫４．６３％。

　　市场人士认为，虽然沪燃油期货具有反弹的技术性需求，但是全球经济衰退带动的需求萎缩正反映到国际油价上，燃料油期货价格反弹将受制约，并随原油继续下跌。

　　国际油价破９０美元

　　１０月６日，ＮＹＭＥＸ－１１月原油期货结算价下挫６．０７美元，降幅达６．４７％，下挫至８个月低位每桶８７．８１美元。

　　不过，１０月７日美国原油期货已有所反弹，亚洲电子盘上１１月原油期货曾达９０．７５美元。

　　业内人士指出，国际油价亚洲电子盘的反弹与澳大利亚意外降息１００个基点有关，市场恢复谨慎乐观。

　　但是美国需求已然大幅萎缩，欧洲经济体正深受金融危机煎熬，消费也日趋疲弱，中国和其他新兴经济体也存在需求不足，２００９年的石油需求令人担忧。国际能源署（ＩＥＡ）目前预测，２００９年全球石油日需求料增加８９万桶，约１％。经济衰退引发的需求担忧是油价近期加速下跌的主因。

　　沪燃油反弹乏力

　　受此带动，国内燃料油期货以３７７８元／吨开盘，比前一日收盘低开２８５元。不过，分析师认为，沪燃料油期货的反弹是由于技术需要，弥补近日超跌。

　　东证期货研发部副经理林慧向记者表示：“燃料油具有滞涨的特征，涨得不多，而且此前已经跟随原油下跌，所以跌幅比较有限。”

　　中大期货分析师李晓在接受记者采访时表示：“国内燃料油需求萎缩已成定局，目前国内的需求已经同比减少大约１０％以上。燃料油期货反弹仅仅是因为超跌。现货价格还在４７００左右，期货贴水每吨８００元以上。我认为稍有反弹实属合理，但估计短期反弹幅度有限。”

　　四季度不被看好

　　林慧向记者表示，燃料油走势依然要看近期原油的表现，短期市场仍将走势不稳。

　　李晓指出：“原油近期跌幅大、跌速快，不仅与美国需求萎缩有关，也与金融危机紧密相关。当前，金融危机短期内还将恶化，而第四季度也是原油传统弱势阶段，所以年底前原油难以看好。”

　　林慧则向记者表示：“短期市场主要受到金融市场整体危机事件的影响，供需面预计短期不会发生太大作用。只有等到危机的恐慌逐渐散去后，市场才有可能回归基本面。目前要看７０美元到８０美元这一支撑位是否有效了。”

　　不过，李晓提醒投资者：“虽然基本面因素弱化，但投资者仍要考虑到，原油作为一种重要的战略资源，还是有很多支撑因素的。比如ＯＰＥＣ或启动限产、美国重启战略石油储备。此外，地缘政治方面仍存在很多不确定因素。伊朗最近举行了大规模军演，中东局势再次趋紧。”

　　李晓指出，原油跌速应会逐步放缓，跌幅也会减小，但每桶８０美元以下国际油价的支撑还是会显现出来的。而燃料油也将跟随油价企稳。