巴菲特金手指也会失灵

　　近日入股通用电气未能提振其股价，目前该公司股价已创下11年以来新低

　　陈昊旻

    目前市场上出现一种“股神”买什么、股民就跟着买什么的所谓“巴菲特效应”。不要忘记上世紀八十年代巴菲特曾经错误地看好白银，以及在去年其投资铁路股结果三个月后便将股票卖掉的历史。

事实上，巴菲此次抄底并非所有被他金手指点到的公司股价都受激上涨。他最近30亿美元入股的通用电气，截至记者昨日发稿前股价已跌至21.38美元/股，创下11年以来新低。

　　■新快报记者 陈昊旻

　　次贷危机发展至今，“股神”巴菲特频频出手，连续收购受金融危机影响，股价早已跌得七荤八素的公司。人们普遍认为，这个美国商界最有影响力的人物正运用他的财力和影响力，为了公众利益而出手，同时也使自己在未来将获得丰厚回报。

　　

　　一个月出手六次

　　次贷危机发生之后，巴菲特曾经在2008年5月份到欧洲转了一圈。当时市场上便有传闻，称他随身带着一本支票簿，将对欧洲的公司进行大规模收购。他自己也称：“为了能对伯克希尔公司的业绩产生实质的贡献，我们需要完成几桩大的并购交易。”然而，他最终仍是空手而归。

　　但在进入9月份之后，次贷危机的影响愈演愈烈，美国五大独立投行全部消失，最大的储蓄银行华盛顿互惠银行也宣告破产。这时，巴菲特出手了。9月18日，他花47亿美元买下美国最大电力行销巨头星座能源集团公司部分股权；9月21日，动用10亿美元购买日本汽车及飞机工具机厂商Tungaloy 公司71.5%股权；随后，又以50亿美元购买高盛公司股权；9月29日，以每股港币8元的价格认购2.25亿股比亚迪公司的股份；10月2日，他宣布将收购通用电气(GE)30亿美元永久性优先股；10月4日，其持有大量股份的富国银行宣布将以总价151亿美元的价格收购美联银行，不过此事可能由于花旗银行的收购计划而不能如愿；另据消息称，巴菲特以及AIG前任掌门人莫里斯·汉克·格林伯格有望与美政府达成一致,以较低的价格收购AIG部分资产。

　　

　　入股比亚迪股价大涨

　　不到一个月，巴菲特就在全球资本市场投入了将近140亿美元，而且其继续投资的欲望未见丝毫减弱。在由自己大半辈子的优秀的投资回报带来的名声之下，巴菲特此举被人们拿来和1907年美国金融危机中约翰·皮尔庞特·摩根（19世纪末20世纪上半叶美国最重要的银行家）采取的一系列行动相提并论。

　　人们普遍认为，他的举动不但动用了自己的资金，还通过其市场影响力调动起其他资金的积极性，正如1907年摩根所为。巴菲特的投资因此被视作是自次贷危机加剧以来，美国金融体系获得的最有力的信任票之一。这种看法明显地提振了他所投资的公司的市场表现，如高盛被其投资50亿美元的消息传出后，公司股票当日涨幅3.54%，收于125.05美元。而巴菲特入股比亚迪的消息在9月29日更将其股价一下子提升了42.3%，至11.98港元，比亚迪电子(00285.HK)当日也随之大涨45.5%，至每股2.53港元。

　　

　　神话能否继续？

　　但是，巴菲特是不是真的永远都不犯错呢？其抄底的举动能否起到人们想象中的作用呢？从目前来看，还难以下定论。

　　巴菲特早已预见性地警告过关于金融衍生品带来的风险，他将之称为“大规模杀伤性金融武器”。在最近的一次采访中，他表示如果美国国际集团（AIG）从来没有听说过“衍生品”这个词的话，现在的情况应该好很多。

　　但事实上，巴菲特旗下的伯克希尔公司自己也拥有相当规模的股权衍生品，而这些衍生品在第三季度导致公司遭受相当程度的损失。伯克希尔公司在股权指数衍生品上的投资数额达到400亿美元，投资标的涵盖标普500和三个外国的指数。在第三季度，标普500下跌了9%，股票市场的不确定性也陡然增加，这使得公司的投资遭受损失。尽管公司并没有透露足够的信息以确定第三季度市场的波动对其投资的冲击，但根据投资的规模，巴菲特估计第三季度的损失将达到20亿美元。

　　此外，伯克希尔公司在次级债券的衍生品市场上牵涉到的所谓的信用违约掉期高收益债券达到88亿美元，这些债券很可能由于第三季度垃圾债市场的重挫而导致数亿美元的损失。伯克希尔公司目前仍没有对此进行评价。

　　值得投资者注意的是，同样是巴菲特投资的公司，通用电气上周股价回落，最新股价21.38美元/股，创1997年10月以来最低，并未因“股神”入股而上升。

　　看来，巴菲特此次能否再一次成功抄底，为自己的“股神”名号再添上一层光环，仍需时间来证明。

　　巴菲特的抄底之路

　　收购日期：9月18日

　　投资浮盈：9212万美元

　　收购事项：巴菲特领导的伯克希尔公司旗下一子公司9月18日宣布将以每股26.5美元价格收购作为巴尔的摩市最大企业的星座能源集团，总成交额大约47亿美元。

　　收购对象基本情况：星座能源集团是一家从事电力的开发、购买及销售和天然气的购买、运输及销售的在美上市公司。因为流动资金不足和会计问题，加上金融市场的熊市震荡, 其股票价格已经在华尔街崩溃。

　　公司最新股价：27.02美元/股（近52周里最高达107.97美元/股）

　　收购日期：9月21日

　　投资浮盈：不详

　　收购事项：日本野村控股旗下的野村Principal发表声明指出,该公司持有的Tungaloy 71.2%股权,将在11月底卖给IMC International Metalworking，但是并未透露售股价格。

　　收购对象基本情况：野村在2004年透过管理层收购取得Tungaloy控制权,当时Tungaloy由东芝分拆出来.野村当年以357.5亿日元买下Tungaloy的94%股权。公司以高科技产品为主要经营方向，涉及机械、汽机车、自行车等产业。

　　最新股价：不详

　　收购日期：9月23日

　　投资浮盈:5.11亿美元

　　收购事项：伯克希尔公司将以购买永久性优先股的方式对高盛集团投资50亿美元。伯克希尔公司还将获得在未来5年任意时间再购买 50亿美元高盛普通股的认股权证，执行价为每股115美元。该公司所购高盛永久性优先股的股息率为10%。

　　收购对象基本情况：高盛集团（Goldman Sachs），一家国际领先的投资银行和证券公司，向全球提供广泛的投资、咨询和金融服务，拥有大量的多行业客户，包括私营公司、金融企业、政府机构以及个人。其成立于1869年，是全世界历史最悠久及规模最大的投资银行之一。

　　最新股价：126.76美元/股。

　　

　　收购日期：9月27日

　　投资浮盈：11.25亿美元

　　收购事项：伯克希尔的子公司中美能源控股公司以8美元/股收购后占比亚迪10%的股份比例，本次交易总金额约为18亿港元，中美能源控股公司主席戴维·索科尔将出任比亚迪的非执行董事。

　　收购对象基本情况：比亚迪公司两大主要业务包括IT零件业务及汽车业务，其中IT零部件业务主要由二次充电电池业务和手机部件及组建业务组成。每股8港元的价格是比亚迪历史上的最低位。由于最近的股市惨淡，比亚迪股价从70多元一直下跌到7元多一点，公司市值缩水至1/10。两倍多的市盈率使得巴菲特的投资具有相当高的安全边际。

　　公司最新股价：13.00港元

　　收购日期：10月2日

　　投资浮盈：不详

　　收购事项：巴菲特宣布将收购通用电气(GE)30亿美元永久性优先股。伯克希尔公司还获得在5年里的任何时候以22.25美元/股的价格，购买30亿美元通用电气普通股的权利。

　　收购对象基本情况：美国通用电气公司是美国，也是世界上最大的电器和电子设备制造公司，它的产值占美国电工行业全部产值的1/4左右。今年至今该股已累计下跌31％，逊于标普500指数17％的跌幅。其最近还发布盈利预警称，2008年盈利有可能较原先预期降低15％。

　　最新股价：21.38美元/股