镜鉴次贷危机 保监会摸底资金现状

　　“就在雷曼兄弟宣布申请破产后的没几天，中国保监会召集了相关业内核心人物闭门开会。会上议题紧扣次贷危机主题。”一位知情人士昨日透露说。

　　次贷可能引发的“羊群效应”已经引起了监管部门的注意。上述人士说，“次贷危机好比是一面镜子，让我们看到了目前国内保险业现存或潜在的一些风险。

　　警惕利差损苗头

　　为摸清次贷危机对国内保险业的影响，保监会在闭门开会期间，就决定展开全行业“地毯式”紧急摸底。两份通知《关于对再保业务有关情况进行调查的紧急通知》、《关于报送风险防范相关情况的紧急通知》紧急下发，并要求各公司在收到通知的当天或第二天就要上报次贷影响情况。时间之紧迫不言而喻。

　　反观昔日堪称全球保险旗舰的AIG之所以陷于今日境地，从保险业自身而言，可以说是祸起创新投资，祸起资金运用风险防范之不足。

　　虽然投资渠道远未海外市场那般广阔，但相较前两年只能投资银行存款、国债相比，如今国内保险资金可以涉足的投资渠道已非昔日狭隘光景。股市、债市、基础设施、股权投资……闸门相继洞开，保险机构纷纷高调回应，千亿资金蜂拥入市。

　　“的确，去年的一波牛市让机构赚得盆满钵满，论投资能力堪与基金公司比肩。殊不知，潜在风险可能浮现。”一位业内人士毫不讳言，牛市时不少保险公司没有见好就收，抱着激进的心态动用巨资投资股票，岂料股市风云突变导致如今深套其中，加上目前债市收益率不景气，部分保险公司开始出现了利差损的苗头。

　　国内监管者对此表示高度关注。细心的人士会发现，在保监会下发的两份摸底通知中，除要求上报受次贷的直接影响外，保监会还特别提到要上报“公司在赔款给付高峰、大规模退保情况下的流动性状况”，“ 公司目前的现金流状况，是否出现异动”，“ 公司在不同利率环境下的利差损情况”，“ 公司提取准备金的充足性”这四种情况。　　

　　非寿险投资产品面临停售

　　一位接近保监会的知情人士称，一场前所未有的监管风暴早已在保险业内悄然刮起。8月，保监会率先要求保险资产管理公司进行压力测试，主要就是测试在股指2000点、2500点等不同点位时，公司的资产损益及偿付能力情况。

　　同时进行着的是对产、寿险公司投资型产品过热的特别关注。据上述人士透露称，目前，保监会正在盘点即将到期的投资型保险产品的规模，摸底给付期时的现金流状况。

　　令人意想不到的是，虽然影响面不及寿险广，不过，产险业所面临的“投资型产品浮亏”问题亦是相当棘手。据知情人士透露称，其中一家总部不在京沪的产险公司，其资产负债等情况已经被监管部门纳入特别监测范围，“主要因为这家公司在非寿险固定收益类投资型产品上卖得规模太大，相应的风险也较大。”

　　非寿险投资型产品，是指产险公司将投保人或被保险人交付的投资金分为保费和储金，并将储金用于资金运作的家庭财产保险或人身意外伤害保险产品。目前市面上主要有华泰、华安、渤海、阳光、安邦、大地等6家公司在经营这类险种，期限有1年期、2年期、3年期和5年期，多为固定收益型险种。

　　“之所以认为这次产险面临的问题要比寿险严重，是由于寿险投资型产品期限较长，在市场疲软的大背景下，期限较短的产险投资型产品面对的亏损风险越大，加上又是固定收益型产品，亏损风险都由保险公司吃进。市场继续疲软的话，产险公司就有可能遇到利差损问题。”

　　上述6家中的一家公司相关人士说，他所在的公司在一款固定收益投资产品上发行了数十亿元的规模，迄今为止可能已经出现了近1亿元的浮亏。另外一家公司的相关人士也无奈地向记者表示，“我们两年期的一款产品承诺给保户的固定收益率大约为在4.7%左右，但我们实际的投资收益率却捉襟见肘，债券收益率只有百分之4点多，打新股的收益率也不高，二级市场又被套。”

　　据知情人士透露，为了追求规模，少数激进的产险公司在这类产品上的发行规模已突破百亿，“规模越大，亏得越多。”

　　据了解，为了防止盲目规模扩大带来给付隐患，监管部门已尝试与偿付能力挂钩，对投资型产品销售规模进行限制。短期的非寿险固定收益产品将面临全线停售，“其中华安、大地、华泰相继停售。有些是监管部门叫停的，有些是主动配合监管吹风自己停售的。”多位业内人士告诉记者。