巴克莱：风暴眼东进 新兴市场堪忧

　　石婵雪

　　巴克莱中国研究主管彭文生最近公开表示，欧美政府一系列的注资行动或许意味着他们救市措施已经做到顶峰，下面将很难再出现下一步的救市方案，而他们的大型银行继续倒闭的可能性也已经不大。但未来危机的中心将从美国转向欧洲及其他新兴国家，同时新兴国家的实体经济将遭到很大影响。

　　彭文生总结说，各国央行救市手段主要分为三种：第一种是政府为银行的负债进行担保，保证银行间贷款以及客户存款的安全性，以增强整个市场的银行体系的信心，巩固融资渠道；第二种是政府补充银行增加注册资本金，帮助银行走出资产严重受损难关；第三种则为政府出钱买银行的坏账，比如美国的7000亿美元援助计划。正是这个原因，所以对于西方各国政府而言，一旦对金融系统的最新救助计划失败，他们将陷入无牌可出的境地。他同时表示，至今为止采取的措施最为有效，系统化最强且又最具透明性的是英国政府。

　　“政府救市短期不会有明显效果，但是长期看来终会发挥作用，使情况不再悲观。欧美经济在接下来的2~3个季度必定会出现衰退，预计美国2009年经济增长率仅有0.8％。”彭文生说。

　　彭文生认为，此次欧美经济的衰退势必会对中国等新兴市场的经济造成很大影响。巴克莱预计中国全年经济增长率为10％，而2009年将有所缓慢达9％。金融风暴使欧美经济衰退，外需疲软导致中国出口收缩，中国经济的增长需要靠内需支撑，鼓励投资并加大消费势在必行。

　　汇率方面，巴克莱预计中国政府会将汇率逐步调整到中长期的均衡汇率水平，发挥汇率在经济周期稳定中的作用；同时中国还将减少单向升值预期，增加双向变动以防止大规模资金外逃。

　　彭文生同时谈到，同中国、印度相比，韩国等其他新兴市场国家受此次金融风暴的影响则较大。这是因为这些国家同欧美金融市场的渠道连接性较强，而他们的经济体又较小，较容易受到冲击，他们明年经济增长放缓的速度将加快。

　　

欢迎订阅2009年《第一财经日报》！
订阅电话：
010-58685866（北京）
021-52132511（上海）
020-83731031（广州）
0755-82416077（深圳）