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房地产 业绩增速放缓 公司趋于分化

  据Wind资讯数据统计,截至10月19日,A股房地产公司中已有7家公布三季报,33家公布业绩预告,从中可以看出,行业整体增速放缓、业绩分化趋势明显和现金流“告急”将成为房地产业三季报的特点。

  业绩分化显现

  与2007年的普遍繁荣相比,今年房地产公司的日子“不太好过”,行业内的业绩分化也逐步显现。

统计显示,33家公布业绩预告的地产公司中,有7家预亏,7家预减,“报忧”公司超过了四成,其中,三家公司预减幅度在90%以上。

  在公布三季报的7家地产公司中,有2家前三季度净利润同比下滑,3家公司净利润增幅在50%以内。

  另外,有12家公司预增,其中2007年年底预收账款占当年营业收入的比例在50%以上的有6家,万通地产(600246)、华发股份(600325)、滨江集团(002244)去年年底的预收账款占当年营业收入的比例超过100%。

  业内专家分析,由于预售和结算之间的时间差,今年的财报业绩在很大程度上是对去年销售的反映,而去年房地产市场火热,房地产企业普遍拥有高额的预收账款。在今年三季度预增的公司中,有相当一部分公司的利润是在2007年实现并锁定的。实际上,房地产企业今年的销售业绩并不理想。

  有统计数据表明,今年1至8月,房地产行业整体销售额同比下降12.7%。不过,保利地产(600048)销售额增长25.26%,万科(000002)销售额增长5%,金地集团(600383)销售额增长2.7%。

  宏源证券研究员杨国华指出,2008年的房地产市场出现了量价齐缩的调整局面,尤其是商品房成交量同比出现较大幅度下滑,这将促使房地产行业的分化与洗牌。未来推动行业增长的新动力将是——外部扩张下的内部整合力,而在行业调整期间,具有规模的优秀公司将脱颖而出。

  现金流“告急”

  受市场低迷和景气回落的影响,地产公司普遍面临经营性现金流持续下降和财务费用上升等问题,整体资金状况不容乐观。

  三季报数据显示,7家房地产公司的经营活动产生的现金流量净额均同比下降,其中有6家经营性现金流为负,前三季度,7家公司经营活动产生的现金流量净额合计为-239095.5万元,而去年同期为120459.89万元。

  其中,1-9月,深振业A(000006)经营活动产生的现金流量净额-132983.18万元,较比上年同期减少130932.19万元,变动幅度高达-6383.84%。

  深振业三季报显示,2007年公司销售良好,其中星海名城六期于2007年7月份开盘,处于市场销售高峰期,销售资金回笼达10.56亿元,振业城一期销售资金回笼也达2.69亿元;但2008年房地产交易量萎缩、价格下跌,公司年初至报告期末销售资金回笼仅1.7亿元。导致公司经营性现金流量大幅下降。

  业内专家指出,去年大幅储备土地后,今年开始集中支付地价款,是导致部分地产公司经营性现金流堪忧的主要原因。

  长城证券研究员黄清林分析,今年全国一、二线城市的房地产市场持续低迷,成交量急剧萎缩,呈现出“价量齐跌”,很多公司的实际销售情况低于预期。不少公司纷纷对2008年的经营计划进行调整,缩减在建项目与新开工项目的面积,而部分规模较小的公司资金压力更为明显。

  21世纪不动产分析师孟奇也指出,在目前的弱市格局下,地产公司短期资金压力很大,因此,加大营销力度,加快存量产品的周转,提高滚动开发的能力,是地产公司缓解资金压力的必要措施。

  今年以来房地产市场持续低迷,购房者观望气氛浓厚。

  

(责任编辑:佟菲)

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