房地产市场将进入“冰冻期”

　　■侯宁

　　国家统计局发布的数据显示，前三季度，我国经济同比增长9．9％，比上年同期回落2．3个百分点。其中，第三季度增长9％，低于一季度的10．6％和二季度的10．1％。也就是说，虽未出现GDP指数的暴跌格局，但回落态势已经十分明显。

　　近期，最惹眼的新闻莫过于：全国各地政府纷纷开始出台措施拯救濒危的楼市。

　　然而，在我看来，这和股市一样。中国房地产市场不救倒也罢了，各地房价充其量跌30％－50％不等，便有望止跌。如今这一救，问题反而大了。因为“救市”的一个直接后果就是让所有潜在的消费者看到了楼市崩塌的风险，看到了房价只可能跌、不可能再涨的客观事实。此时，持币观望是必然的选择，更何况周边的经济态势是如此糟糕，所有的人都不得不为经济萧条未雨绸缪。

　　事实上，我们知道，美国次贷危机的恶化就是从白宫救市开始的。在去年次贷危机拉开序幕时，许多人包括华尔街的绝大多数对冲基金经理们都还不当回事，但自从美国政府开始“积极救市”尤其是拯救“两房”之后，华尔街便开始人心惶惶了。国内曾有人盛赞美国政府的“果断救市”，但结果大家都看到了。

　　再结合此前我国股市两次救市“愈救愈熊”的事实，我们只能得出一个结论：即在真正的危机面前，“救市”具有警醒作用，其刺激作用只能是昙花一现，而其边际效用却会越来越小。客观的原因是，一个市场的危机降临往往是问题长期积累的恶果，其一旦爆发，则信心的恢复也绝不是释放一点“流动性”便可以实现的。就拿美国次贷危机来说，其危机的根源本就是当初因为投机、贪欲和好大喜功，各国释放了太多的“流动性”。如此救市，岂非如同瘾君子犯瘾了再给他吸毒？

　　但不幸或者不得不为的是，和美国政府依旧想做“印钞机”以缓和矛盾、转嫁危机一样，我们的地方政府也开始依靠释放流动性来“治病”。这一点，大家只要看看各大城市如南京、杭州等又在为房地产商释放流动性便一清二楚了。

　　国内房地产危机的根源是供求关系，即由于房价收入比高居全球各国之首，老百姓买不起那么贵的房子，经济出现危机、楼市面临跌势时更会强化观望的心理，如此，“求”便暂时消失了，但大量空置房和因农业新政可能解禁的“小产权房”摆在那里，却说明“供”十分庞大。

　　这种危机并不会因银行放贷或地产“救市”而消失。相反，越是救市，便越让普通民众担忧危机的严重性。此时，稍有触动房产商资金链断裂的火星，便会形成楼市的轰然倒塌格局。按照一般历史经验，崩塌后的楼市想要走出“冰冻期”，则至少需要两三年甚至更长时间。

　　让房价理性回归、让利于民是真正的出路。可惜，牢不可破的行政惯性、高高在上的幻想和短视的政绩贪欲等等，注定会让这样的希望泡汤。