2008年年度最佳并购交易：中钢9.02亿美元收购Midwest

　　中钢收购澳洲Midwest公司”项目，最近被亚洲两家著名的金融与投资专业杂志—《Finance Asia》（“亚洲金融”）和《Assets》（“财资杂志”）分别评为2008年度“最佳并购交易”和“最佳交易”两个重要奖项。

　　中钢的财务顾问摩根大通首席执行官方方称：荣获这两个重要奖项，再次突显了中钢领导层和工作团队超群的战略思维、专业判断和执行能力深受业界认可。

　　以下是《亚洲金融》杂志对该交易的评述：

　　2008年年度最佳并购交易：中钢9.02亿美元收购Midwest

　　中钢财务顾问：摩根大通

　　Midwest财务顾问：摩根士丹利

　　即便在中国企业纷纷走出国门，在各类市场大举并购的2008年，中钢以13.6亿澳元（9.02亿美元）收购澳大利亚企业Midwest仍称得上一项卓尔不群具有开创意义的交易。这是中国企业首次在澳大利亚进行的恶意收购，也是国有企业所开展的首次恶意收购。此外，中钢能在这场旷日持久的争夺战中取得成功，不仅是对其勇气的考验，也是对其财务顾问耐性的考验。

　　2007年，矿业及基建公司Murchison Metals向铁矿石生产商Midwest提出未被邀请要约收购。Midwest随即求助于自2005年以来一直与之保持合作关系的中钢，希望其帮助阻止此次收购。总部位于北京的中钢随即以每股5.60澳元的价格收购Midwest10%的股权，令Murchison无功而返。

　　与此同时，中钢开始与Midwest的管理层就取得公司的控制权展开洽谈。在迟迟未能取得进展之后，2008年3月，中钢直接向Midwest的股东发出要约。此时，该交易已经获得澳大利亚外国投资审议局批准。一个月后，中钢提高其报价，并获得Midwest管理层的支持。

　　然而，Murchison五月份再度出手，提出一个换股反向收购方案。这个精心设计的方案旨在使中钢无法动用其Midwest股权来阻止收购。中钢随即决定不参与竞购战，而是坚持其立场，并通过法律途径对Murchison要约中若干条款的有效性提出质疑。此举使股东对Murchison的方案产生置疑，令中钢的现金要约更具吸引力。此后，中钢又收购了足够的Midwest已发行股份，Midwest被强制摘牌。

　　该收购于九月完成。此项交易堪称教科书式的并购案例，也是财务顾问公司梦寐以求的并购项目。该收购需要中钢反应迅速，出击果断，策划其行动并把握对手的弱点。通过此项收购，中国企业也显示了其确保自然资源供应安全的决心。恶意收购总是伴随着一系列不确定因素，我们也不能断定该项交易将引发一系列类似的交易。但是，中钢的成功无疑为一些勇于跳出常规思维的公司树立了榜样。