麦道夫：从声名卓著到臭名昭著

　　麦道夫：从声名卓著到臭名昭著

　　曾经有人开玩笑地说，如果以投资工具来比喻纳斯达克前主席麦道夫，他被视为是最安全的美国国库券。如今，这个号称“最安全”的人开了全世界一个最大的玩笑，他涉嫌诈骗500亿美元的国际大案给了全世界投资者一个最不安的冬天。

　　从声名卓著到臭名昭著，麦道夫的人生极具戏剧性。

　　48年前，他几乎是白手起家，创办了后来在华尔街响当当的投资证券公司。20多年前，他积极推动场外电子交易，将股票交易从电话转移到在电脑上进行。到20世纪80年代早期，麦道夫的公司已经成为美国最大的可独立从事证券交易的交易商之一。他还担任过纳斯达克董事会主席，在其开拓进取精神的指引下，纳斯达克成为足以和纽交所分庭抗礼的证券交易所，为苹果、思科、谷歌等公司日后到纳斯达克上市做出了巨大贡献。可以说，麦道夫的前半生是一部喜剧。

　　然而，之后的麦道夫发生了很大转变。或许是他太过于留恋自己在华尔街的风光岁月，他精心设下了一个巨大的“庞氏骗局”(用高额回报引诱投资者，同时用后来投资者者资金偿付前期投资者)，以超乎寻常的高投资回报率再次赢得了世人(尤其是上流社会)的普遍尊崇。如若不是这场百年一遇的全球金融危机，麦道夫还将继续在鲜花和掌声中生活下去。

　　然而，在金融危机不断加深的过程中，欧洲的银行家要求赎回高达70亿美元的资金，麦道夫发现，在资产泡沫破裂的大环境下，自己已无法通过“拆东墙、补西墙”的手段筹集资金，于是他在12月10日向自己的儿子坦白了一切……终于，一幕悲剧上演了，同为公司高管的两个儿子选择了在当晚告发自己的父亲。

　　而这一切都是麦道夫一手导演的。

　　把钱投给麦道夫曾是一种身份的象征

　　或许正是昔日股票交易方面的巨大成功为他赢得了理财权威的神秘光环，使他能灵活自如地设下“庞氏骗局”。据介绍，很会捉摸投资者心理的麦道夫刻意营造出一种排外气氛，制定了一份顶级投资者名单，作为他最有力的宣传工具。也就是说，成为麦道夫的客户有点类似于加入一个门槛很高的俱乐部，光有钱没有人介绍是不能进的。麦道夫通过雇用非正式的代理人、打入精英云集的乡村俱乐部，实行“非请勿进”的客户政策，赢得了稳定的高端投资者客源。在很多人看来，把钱投给麦道夫已经成为一种身份的象征。就算加入后也没有人知道他的投资策略到底是什么，麦道夫从不解释，而且如果你问得太多，他会把你踢出局。

　　在高尔夫球场和鸡尾酒会上的闲谈中间，麦道夫的名字不时被提起，人们传说这位基金经理人能持续带来高回报。科罗拉多州一家投资公司负责人菲利普说，一些犹太老人称麦道夫是“犹太债券”，他能给出8%至12%的投资回报，每年如此，不管年景好坏。有美国媒体透露，麦道夫现在的主要客户群体，就是椰林海滩乡村私人俱乐部中的300多位犹太人会员。也许来自富有犹太人的投资，就是麦道夫迅速起家的原因。

　　另一个让人对麦道夫深信不疑的理由是他的行为举止都很正派。以华尔街的标准来说，他并不是个乱花钱的人，而且他也以乐善好施著称，常捐钱给犹太人的慈善机构。《纽约时报》引述一名对冲基金执行人员的话说：“他被视为大慈善家、社会的支柱、纳斯达克的主席。”这名执行人员还开玩笑地说，如果以投资工具来比喻麦道夫，他被视为是最安全的美国国库券。他说：“麦道夫是犹太版的国库券。他是那么的安全。”

　　受害者遍及几大洲

　　从已被披露的信息来看，在这场损失总额高达数百亿美元的骗局中，受害者不仅有跨国银行、对冲基金等机构，还有不少富有的个人投资者，其中不乏大导演斯皮尔伯格这样的国际知名人士。受害者所在的国家包括美国、欧洲、日韩等等，可谓是一桩不折不扣的国际大案。

　　麦道夫有很多资产来自于大型银行和投资顾问行，他们将客户资金介绍到麦道夫管理的投资账户上面。这些银行和投行目前面临着金钱损失和客户的声讨，等待他们的可能还有针对他们是否充分审查了麦道夫的投资业务的诉讼。

　　据美国媒体报道，麦道夫的客户中还有很多是他的多年好友，或者朋友的朋友，这些人的损失从4万美元到100万美元不等，但对有些人来说，那是他们的棺材本。

　　95岁高龄的服装企业家和投资者卡尔·夏皮罗可能是损失最大的个人投资者。其家族发言人证实，夏皮罗旗下的公益基金向麦道夫的基金投资了1.45亿美元。而且，除了公益基金的投资外，夏皮罗及其家人还将另外4亿美元交由麦道夫管理。据悉，夏皮罗是一位受到广泛尊重的慈善家，也是麦道夫最早和最大的投资者之一。据麦道夫的其他几位投资者称，他们投资麦道夫公司一定程度上是通过夏皮罗从中搭桥。

　　罪魁祸首麦道夫的下场又如何呢？有媒体透露，如果证券欺诈罪名成立，麦道夫将被罚款500万美元，并入狱二十年。而麦道夫现年已经70岁了。

　　经营方式警报频频

　　尽管我们必须承认麦道夫的骗术十分高明，但是对于这个可能长达20年、高达500亿美元的投资骗局，难道当真没有监管人员或投资银行发现其中的漏洞和马脚吗？麦道夫有瞒天过海之术吗？

　　路透社的文章称，多年来麦道夫的投资业务经营方式已传出不少警报，其中《巴伦周刊》就在2001年质疑麦道夫年复一年的创造两位数回报率的神话。在麦道夫东窗事发后，华尔街的交易员开始根据客户的报告来解剖麦道夫的投资策略。他们说，其中发出的危险信号对推销麦道夫基金的银行和投行来说应当是显而易见的。几位交易员总结说，虽然麦道夫所称的交易策略是有效的，但在他所管理的资金规模下根本不可能实现。

　　麦道夫对客户称，他采用十分普通的期权交易策略，二十多年来获得了小幅但稳定的收益。他的策略是买进股票同时进行期权交易，以限制股票价值的潜在损失。期权给予投资者在将来以预定的价格购进或者售出股票的权利，但无须承担必须这样做的义务。有人在分析过客户报告内容后表示，麦道夫的公司不可能买进或卖出了他所说的期权，因为那些期权的总量已经超出了当时市场的整体交易量。

　　路透社称，麦道夫事件已引发了市场和议会对美国证交会(SEC)监管能力的质疑。由于美国政府考虑对金融服务业监管进行大改，证交会作为独立监管机构的地位已岌岌可危。