连续降息效应显现 部分企业提前还贷

　　本报记者 杜艳 北京报道

　　资金价格是一根最灵敏的指挥棒，在央行下半年连续4次降息之后，市场主体的行为开始发生变化，为节省成本，提前还贷成为部分企业的选择。

　　“最明显的变化就是提前还贷的突然增多了。

　　无独有偶，山东一地方商业银行人士也告诉记者：“提前还贷的确实多了。”尽管有些违反了贷款合同，但“不办不行，好多都办理了”。虽然不能给记者提供具体的统计数据，他表示提前还贷的趋势是明显的。

　　12月18日，某大型国有银行北京某支行行长告诉记者，他的客户刚刚还取走了一笔存款还贷款。

　　提前还贷，这个本来在加息周期中被广为采纳的做法突然被反周期运用了。

　　与加息周期中的“提前还贷”不同的是，降息周期中提前还贷是为了降低融资成本，一般还款后还会继续借款，这样客户可以马上享受到降息后低利率；而加息周期中提前还贷是为了缩减债务规模，一般不会继续借款。

　　银行人士告诉记者，提前还贷的增多是从11月底开始的。

　　从央行11月份的货币信贷数据看，在对企业信贷单月同比多增4200多亿元的同时，而企业存款却同比少增1700多亿元。专家分析，除了企业现金流紧张、支付压力大等原因之外，提前还款可能成为原因之一

　　撬动提前还贷的动力，来自央行的大幅降息。

　　11月26日，央行猛降息108个基点，大大超出市场预期，而此前央行已连续三次降息81个基点，一年期贷款基准利率累计降息幅度达189个基点。

　　按照目前的贷款利率，客户之前发生的贷款成本要高出数百个基点。

　　现在的一年期贷款基准利率为5.58%，1-3年期贷款基准利率为5.67%。而央行第三季度货币政策执行报告显示，受上半年货币和信贷紧缩影响，5月份实际贷款利率达到峰值，当月的金融机构1-3年(含三年)的贷款平均利率为11.99%，6-1年(含一年)的平均利率为9.72%。

　　两者相较，落差显而易见。而受信贷合同中的利率调整方式影响，“还旧贷新”成为负债不变的情况下，降低贷款成本是唯一选择。

　　按照商业银行目前对企业的信贷合同，利率计算分为固定利率和浮动利率两种。在以往持续加息的预期下，不少企业选择了固定贷款利率。而另一些选择浮动贷款的，根据合同要么按照季度调整，要么按照年度调整，按照月度调整的比例很低。这样的情况下，企业并不能即期享受降息优惠。提前还贷应运而生。

　　导致客户申请提前还贷的另一个原因在于，在货币政策由“从紧”到“适度宽松”的转变之下、以及宏观经济由“一保一控”向“保增长”的转变后，信贷市场也由“现金为王”转变为“项目为王”，供需关系换位。

　　某银行公司业务部人士告诉记者，在信贷规模最紧张的年中时段，贷款利率上浮都贷不到钱，“一些以前很牛的央企老总都反过来拜访银行”。央行统计数据显示，9月份，金融机构上浮贷款利率的占比达到47.26%。

　　但世易时移，降息和放松信贷规模控制“双管齐下”的同时，信贷需求却在急剧萎缩，“抢项目”成为不少银行的头等大事。这使客户拥有了跟银行谈判“提前还贷”的话语权。

　　另外，商行人士告诉记者，提前还贷也不是企业一致的作为，有些企业可能不在乎一两个季度的贷款成本，比如一些交通、冶金等的优质客户。

　　对于提前还贷，不同的银行喜忧参半。

　　某大型国有银行北京分行高管表示，虽然企业还贷而导致对公存款减少，但储蓄回流速度完全覆盖了企业存款的流出量，综合衡量其资金成本还略有下降。并且该行的客户群比较稳定，受还款的影响不大。

　　但也有一些小银行对记者抱怨，企业提前还款后，对其即期的信贷规模产生了不小的波动，对其完成考核计划形成了压力。