日元“喘息”难长久

　　日本央行的“无奈”降息、遭受重挫的日本出口境况，加上美国政府力救汽车巨头给市场带来的信心提振，让“高处不胜寒”的日元有了稍许喘息的机会。尽管日元的强劲上扬已经给依赖出口的日本经济带来了伤害，但目前市场仍然预期日元将维持相对强势。

　　根据昨天的最新数据，随着全球经济困境的进一步加深，日本11月出口额比上年同期大幅“缩水”26.7%，创下1980年有该项数据统计以来的最大跌幅。日本本田汽车公司首席执行官福井威夫上周也表示，政府应该采取措施抑制日元的继续飙升，美元兑日元汇率每上升1日元，汽车制造商的年运营盈利就要减少180亿日元（约合2.01亿美元），本田公司约九成的收入都来自海外市场。

　　日本央行行长白川方明昨天则公开指出，日元的强势和全球经济放缓正在给日本出口造成进一步打击。该言论发表后，美元兑日元汇率降至一周低点。截至北京时间昨晚20:45，美元兑日元报89.98，当天最高冲破90关口至90.23；欧元兑日元则报1.4003，当天最高到达1.4125，比前日收盘的1.3913上涨1.5%。今年至今，美元兑日元汇率已经累计下跌约25%，欧元兑日元则累计下跌约28%。

　　此外，日元的走势还与整个市场的风险情绪息息相关。“日元与经济基本面的直接关系有限，贸易逆差也是在大家的意料之中。”中国建设银行上海分行外汇交易员姚秦昨天接受《第一财经日报》采访时说，“日元的回落主要因为美国政府对汽车制造商巨头的援助方案的通过，市场的风险情绪稍微缓解了一些。”

　　在姚秦看来，美元兑日元短期会在87~92间震荡，只要不破85，日本政府短期内应该还不会实施干预；此外，在奥巴马上任美国总统之前，日元都会维持强势盘整，但再大幅上涨的空间已经不大。

　　花旗集团驻悉尼的经济和市场策略师Stephen Halmarick也公开表示，日本央行的降息举措可能会缓解日元继续走强的步伐，但这仅是一个“暂缓”。上周五，日本央行刚刚将基准利率下调20个基点至0.1%，还同时宣布扩大收购国债并首度推出收购商业票据的手段。可是强势日元和日本股市的反应也终究是“昙花一现”。

　　荷兰合作国际银行驻伦敦的资深货币策略师Jeremy Stretch却认为，投资者看起来已经开始受到鼓舞而从事带有风险的交易活动，从而把日元从高点拉了回来。Stretch预计，鉴于全球股市会慢慢企稳，美元兑日元下月或将升至95。