理财专家提醒:设立战略石油储备基金正当时

　　2008年，国际原油价格走的是一波“过山车”式行情。大起大落的价格不仅关系到投资者账户中那一串串数字，更与各国经济动态紧密相连。在国际金融危机的背景下，中国作为持有大笔外汇储备的各国眼中的“财主”，如何有效配置手中的资产是一道令人头痛的难题。也许，将一部分外汇储备投向石油是当前形势赠予我们的锦囊妙计。设立战略石油储备基金，可以保证石油安全和提高外汇资产的配置效率。

　　当前，我国同时面临着国际油价大幅波动和自身外汇储备过多的负面影响。油价波动不利于稳定国内市场供应。我国一直没有放开油价，炼油企业的盈亏受国际油价影响巨大，使石油的供应与需求发生脱节。同时，日益增长的外汇储备成为一种“幸福的烦恼”：首先，不断增加的外汇占款造成央行被迫向市场持续投放基础货币，为防止通货膨胀和经济过热的压力，央行不得不对冲，导致央行的政策空间相对狭小，并处于被动地位；其次，巨额外汇储备面临投资收益与安全问题，目前我国外汇储备60%以上是美元资产，因美国自2001年起连续降息，导致投资于美国国债的外汇储备收益极低，而国际金融危机的发生更让人不得不担心外汇资产的安全问题。

　　一方面，我国GDP仅占全球6%，却掌握着约占全球1/4的外汇储备；另一方面，我国石油消费量位列世界第二、占全球9.3%，却没有自己的战略石油储备基金。外汇储备过多而石油储备过少的现实已严重影响了经济的正常发展，并给政策制定增加了难度。在此情况下，利用部分外汇储备，设立战略石油储备基金，成了应时之举。

　　根据各方面情况，当下可考虑一次性动用1000亿美元的外汇储备(约占现有外汇储备总量的5%)，设立战略石油储备基金，由指定机构专门进行储备石油的买卖。储备基金用途单一，易于管理，便于有关部门根据市场状况对石油与外汇的配置比例作出灵活调整。其中，用三成左右的资金购买石油，作为法定储备；而剩余资金所买的石油则作为超额储备。

　　战略石油储备的建立可使石油储备和外汇储备的收益同时得到提高，并且有助于稳定国际原油价格。具体来说，在全球经济不景气时，原油价格处于相对低位，而外汇资产的收益也十分低下，战略石油储备基金可分批从国际市场上购买石油，适当增加超额石油储备。待到经济景气、原油价格处于相对高位时，可分批将部分超额石油储备投向市场，不仅能稳定国际原油价格，而且可增加外汇储备，增加的外汇储备因为可选择的投资机会较多而容易取得较高的投资收益。

　　石油作为我国单一商品中最大的逆差项目，从能源的储备、消耗、需求、制约等因素看，亟需设立国家战略石油储备，使之成为稳定能源供求关系、平抑油价、应对突发事件、保障经济安全的有效手段。