新帅临危受命拯救保险巨头 李迪 AIG救星？

　　新帅临危受命拯救保险巨头

　　李迪AIG救星？

　　在李迪看来，自己接手的AIG是家优秀的企业

　　100多天之前，爱德华·李迪(Edward M. Liddy)受命美国政府接替罗伯特·维伦斯坦德（Robert B. Willumstad）出任AIG（美国国际集团）董事长暨首席执行官之职，竭力扭转这全球保险巨头濒临崩溃的命运。

　　不过，临危受命在更多时候充满了无奈与尴尬，即便李迪只是象征性地收取1美元年薪。对现年62岁的李迪来说，接手100天后的AIG麻烦远未结束。而且，似乎谁也无法从现有的公开信息中读出AIG究竟会走向何方？

　　美国东部时间2008年11月10日的纽约股市早盘，尽管开盘前AIG曝出创世纪的第三季度巨亏，但受同日美国联邦储备委员会公布新的AIG援助计划影响，该公司股价一度暴涨34.6%，至2.84美元，11日报收2.28美元，涨8.06%。

　　但是，这次股价上涨却无法掩饰AIG目前的窘境。季报显示，AIG第三季度亏损244.7亿美元，合每股亏损9.05美元，创下该公司有史以来最大单季亏损纪录。而这一业绩相比去年同期获利30.9亿美元，合每股盈利1.19美元，显然不可同日而语。李迪将此归咎于资本市场的巨大波动和资产重组的花费，但他仍坚持认为AIG资本牢固。

　　政府救助

　　至少从目前来看，如果没有美国政府源源不断地输入资金血液，李迪将很难从容地解决公司的各种问题。

　　对比雷曼兄弟和底特律三巨头，AIG是幸运的。由于担心AIG将拖累全球金融系统陷入崩溃，早在2008年9月中旬，AIG就获得了美国政府高达850亿美元的援助。作为交换，美国政府持有AIG 79.9%的股份。而此后约半个月，美联储宣布由纽约联储银行出面，为AIG提供额外的378亿美元贷款，美联储对此的解释是担心该公司可能再度出现资金短缺。

　　2008年10月初，AIG提出了一个影响深远的计划：出售公司资产来偿还政府发放的第一笔贷款（850亿美元）。但是，金融市场的动荡令潜在买家难以获得融资。

　　2008年11月10日，美国政府宣布了救助AIG的新方案，以1500亿美元一揽子计划取代了之前提出的1230亿美元救助计划。在这份美联储与美财政部联合发表的公告中，政府方面将再次向AIG提供援助资金。至此，美国政府向AIG提供的援助资金总额已经达到了1525亿美元，其中包括600亿美元的贷款，400亿美元购买优先股和525亿美元的资本。其中，用于购买AIG公司优先股的400亿美元资金来自美国政府的7000亿美元救市计划。

　　对此，分析人士认为，提出这个新方案就等于默认此前的850亿美元与378亿美元救助计划没能让AIG命运企稳。

　　暗自投机？

　　更糟糕的是，就在12月初，有媒体援引消息人士透露，AIG因投机交易欠下其他金融服务公司约100亿美元的债务。据悉，这些投机交易及由此发生的亏损在之前未被明确向投资者披露，而AIG曾向投资者解释称，导致该公司几近破产的交易操作主要涉及该公司承保的金融机构和竞争对手证券。但现在曝光的交易细节却显示，该公司可能一直在将资金用于投机操作。

　　虽然AIG方面很快对此做出明确否认，但该集团官员表示：这笔资产未能获得抵押担保,所以需要与其他信用违约互换合约联合处理才能解决其风险暴露问题。

　　“我的任务是出售部分资产，还清贷款，以持续发展的眼光管理这家公司。”在CNBC的专访中，李迪这样介绍自己的使命，“AIG是多元化的。我们会考虑出售那些既有很大价值，购买者又能消化的资产。”

　　在李迪看来，自己接手的AIG是家优秀的企业，他也相信两年之后它会恢复到1998年、1999年的样子，即较少依赖于金融服务业务，更多侧重于美国国内及全球的财产、责任险、商业保险等业务。“我们在亚洲的地位是牢不可破的，非常强劲，亚洲业务已有超过50年的历史，并且历来是AIG的核心业务，我们也将回归这一点。”他说。

　　烂摊子

　　事实上，AIG的烂摊子收拾起来确实够麻烦。一边是不断爆出的亏损窟窿，另一边要尽量安抚10万员工。而更令李迪头疼的是处理这两边的同时，还要面对国会议员们无时无刻、透着不满的目光。

　　2008年12月5日，李迪向美国监管部门提交了给数千名员工派发分红的报告，并声明：“我们之所以制订大规模的分红计划，是为了留住相关部门的核心员工，从而增加公司业务的价值。”根据AIG计划出售的部门的员工总数为70000人，按照10%的比例计算，将有大约7000人获得留任分红。

　　而资产出售还债工作似乎也不太顺利。李迪曾表示，由于全球金融动荡和该集团业务的复杂性，AIG出售资产的次序与步伐也可能有变。

　　AIG近期宣布已出售面值为393亿美元的住房抵押贷款支持证券。同时，为了尽快偿还政府贷款并保持公司经营的独立性，公司正积极为多笔资产寻找买家。分析师预计，这些计划在2008年内出售的资产可为AIG带来150亿美元的收入。

　　只是，李迪何时才能带领AIG走出阴霾？一年、两年，还是更久？

　　今天，当AIG为生存苦苦挣扎时，挂在每个人嘴边的问题是，一度的全球最大保险公司如何让自己陷入了如此困境？

　　答案的根源在于上世纪80年代末AIG做出的一个决定：从德崇证券(Drexel Burnham Lambert)聘用一群衍生品专家。

　　这构成了AIG金融产品部门的基础。该部门承保了数十亿美元的衍生品，而这些衍生品如今就是该集团的苦难根源所在，与一直处于该集团核心的主流保险业务相去甚远。

　　具有“AAA”评级的AIG是掉期交易中有吸引力的交易对手。如果你想进行长期掉期交易，那就要选择AIG。

　　当信贷危机袭来，AIG金融产品部门的管理层对持有这些资产几乎毫不担心。然而，有一个因素迫使AIG在2007年年末和2008年年初在会计核算方面发生180度大转弯。

　　AIG的审计员迫使该集团将截至2007年11月30日期间的超高级债券亏损从15亿美元修正为60亿美元。不久之后，该集团再次将亏损估值上调至115亿美元——2008年5月8日，AIG宣布亏损额又增加了91亿美元。随着ABX衍生品指数继续下跌，一些分析师认为AIG将进一步减记。