潘成夫：破解全球银行惜贷需新思路

　　银行惜贷已经成为全球性的问题，让世界各国政府头痛不已。全球各国央行不断降息，银行却根本不为所动。比如说，上个月香港金管局跟随美国大幅降息100个基点，香港银行的最优惠利率却纹丝不动。银行惜贷使货币政策的传导机制失效，流动性陷阱问题将更为严重。

　　面对惜贷问题，各国政府都已有所行动，即使在笃信自由市场原则的欧美，政府和央行都开始劝谕银行要履行企业社会责任增加贷款。各国银行已经开始感受到一定的政治压力。但是在商言商，面对着不明朗的经济前景，银行多半是虚以委蛇。例如，上月汇丰控股宣布将成立50亿美元的全球资本基金协助中小企业，本是杯水车薪，却已被汇丰用作广为宣扬。

　　当然，各国政府也采取了一些实质性的措施。例如，我国政府已计划由中央财政斥资18亿元，专项用于补贴中小企业的不良贷款，为这些不良贷款担保并承担部分损失。再如，香港政府则决定提高信用保险的额度，增加对中小企的贷款担保。又如，美联储已经推出数千亿美元的救市计划，准备收购信用卡、房贷等证券化的债券，而保尔森在挽救花旗银行时，甚至承诺承担花旗银行将近3000亿美元资产可能的损失。

　　但是，这些措施只是对银行体系进行修修补补，难以全面恢复银行体系的功能。只要银行的正常活动一日得不到恢复，惜贷问题就无法解决。因此，惜贷问题需要更加大胆的破解思路和办法，在必要情况下，各国政府应为银行经营活动提供更大范围的担保，甚至是全面的担保，特别是央行可以按照一定的比例承担银行新增贷款的损失。

　　早在2008年10月，次贷危机恶化，全球银行业陷入恐慌，银行同业拆借市场陷于瘫痪状态，挤提也一触即发，当时欧美各国政府纷纷为银行同业拆借提供担保，同时大幅提高存款保险的额度，实际上已经是对银行部分的重要业务提供了担保。之后，这个担保范围没有继续扩大。现在，有必要考虑进一步扩大担保的范围了。

　　央行按照一定的比例承担银行新增贷款的损失，将有助于鼓励银行放贷，银行将更加大胆地发放贷款，有望破解银行惜贷问题。其中，最让人担心的是道德风险问题，银行会不会不计成本地乱发贷款呢？必须强调的是，政府并不是全额承担银行的损失，银行必须承担一部分的损失，这样银行在发放贷款的时候想必也会尽责审查风险，资金投向和使用效率将得到一定的保证。由此可见，这个做法是要充分利用银行的专业优势并来解决惜贷问题，使银行业的功能尽快得到恢复。

　　目前，各国央行不断地向金融体系注入流动性，反而有可能抑制了商业银行恢复正常活动。正如国际清算银行指出的，既然央行可以保证提供接近于基准利率的资金而又没有交易对手风险，金融机构何不从央行借钱呢，那么同业拆借市场也就无法恢复常态。如果银行都成为“僵尸银行”，那么日本“失去的十年”的一幕就很可能就会在其他国家重演，注入再多的流动性也是无济于事的，恢复银行体系的功能才是真正有意义的事。(作者系广东商学院副教授，经济学博士)