借外围市场东风A股有望开门红

　　全球股市新年普涨新一轮经济振兴计划出台在即

　　借外围市场东风A股有望开门红

　　■股市篇

　　不同寻常的2008年终以8连阴惨淡收尾,这似乎为A股新年节后走强打下了伏笔。3G号码即将发放、汽车产业救市方案以及新一轮经济提振计划的即将出台,为市场短期走强创造了内部条件。

　　全球股市普涨

　　2009年首个交易日,美股连续第3天上扬。纳斯达克指数大涨3.50%,升至1632.21点；道琼斯工业平均指数在上涨2.94%,至9034.69点。该指数上一次报收于9000点以上还要追溯到2008年11月5日,这一天也是美国下任总统奥巴马竞选获胜的日子。

　　欧洲股市方面,伦敦《金融时报》100种股票平均价格指数最终涨幅高达2.99%,德国股市法兰克福DAX指数升3.39%,法国CAC-40指数FCHI上涨4.09%。

　　受美欧股市大幅上涨影响,拉美主要股市在新年第一个交易日同样有不俗的表现,其中巴西、阿根廷和墨西哥主要股指涨幅超过3%。

　　亚太市场方面,2009年1月2日亚太地区主要股市多数上涨。恒生指数大涨4.55%,创下1970年以来最佳的开年单日升幅；韩国首尔股市综合指数上涨2.93%；新加坡股市《海峡时报》指数上涨4.29%；印度孟买股市上涨0.55%。唯有澳大利亚悉尼股市主要股指小跌8.5点,跌幅为0.2%。

　　A股今天有望开门红

　　有业内人士指出,节前的8连阴,给节后的开门红埋下了伏笔。加上节日期间外围股市大涨,以及节日期间国务院关于原则同意发放3G号码、总理温家宝关于10大行业振兴计划的消息,内外因数的结合,不少分析师称,“牛年的股市开门红应该没有多大问题”。

　　“新年的第一个交易日,A股收红的可能性还是比较大的。”德邦证券分析师古敬东表示,2008年的最后几个交易日,上证指数连跌8天,从市场的运行规律来说,理应在长时间调整后出现上扬,而外围股市新年首日的齐齐走暖也为A股的走强打下了基础。

　　近期市场成交量十分萎缩,古敬东认为该现象会在开年后有所好转,有助于股指走强。“不过,在农历新年前,A股市场仍将面临上市公司业绩下滑等不利因素打压,因此维持箱体震荡走势的概率较大。”古敬东称,下档1664点支撑力度较大。

　　“新年伊始,股市仍将低位反复,弱势挣扎,市场重心还会震荡下移。”申银万国的最新报告指出。

　　海通证券则认为,1月份将是一个事件高发期,国内外政策都可能出现新的变化,不排除届时包括A股市场在内的全球资本市场再度出现剧烈波动的可能性。因此,海通证券建议投资者维持适度的仓位,以静制动。

　　本月行情变数大

　　从市场环境看,申银万国认为,1月份将披露去年四季度的宏观经济数据如GDP等,从预估情况看,宏观经济状况相当严峻,加速调整。作为延伸,将直接影响到2008年上市公司的业绩。从目前看,1月份将是业绩预警集中披露的阶段,对市场心理及个股机会的影响较为负面。

　　海通证券认为,以下几个重要方面因素将可能对新年1月份行情变化产生潜在重大影响,一是政策面可能出现新的变化,如新医疗改革方案、个税基数调整与货币政策等都存在出台更新政策的可能性;二是美国第44任总统奥巴马将于1月20日正式宣誓就职;三是我国2008年度宏观经济数据将于1月中、下旬陆续公布完毕;四是创业板的推出时间可能进一步明朗化等。

　　从市场供求面来看,困扰A股市场的大小非解禁难题在新的一年中将越来越“难解”。2009年全年A股将有6875.52亿股的限售股上市流通,占A股总股本的37.81%,解禁股份总量将是2008年全年解禁规模的4.24倍。从解禁的月度数据来看,今年解禁的压力主要集中于7月和10月,两个月限售股的解禁规模合计为4995.03亿股,占到了今年全年解禁规模的72.65%。仅1月份解禁股份市值就有872亿元。

　　“虽然新的一年赋予我们很多新的憧憬和希望,但股市仍需脚踏实地,走过泥泞,投资者也应立足现实,耐心应对。”申银万国建议,在操作上,除了控制仓位,保持轻仓灵活应对以外,在筹码的分配上可适当关注相对强势的中小板个股和有题材支持的上海本地股,可能机会略多。

　　本报记者黄应来

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　　今年股票类资产

　　将获得超额收益

　　本报讯(记者/贾肖明)2009年,股市又开始了新的征程。在1800点的位置上,到底是上还是下,市场人士众说纷纭,但不少人认同,目前市场估值已处于底部区域。汇添富价值精选基金拟任基金经理陈晓翔表示,市场的估值已逐渐趋于合理。

　　陈晓翔认为,“目前整体宏观经济可能处于‘最坏的时代’,随着央行不断下调利率,经济会逐渐从衰退走出来,开始进入复苏周期。股票在今年,相对现金、商品、债券可能会成为整个大类资产中有超额收益的资产。”他表示,随着利率不断的下调,利率下调的边际效应会逐渐递减。预计未来降息空间为54到108个基点。在利率不断下调的过程中,经济将会逐步地复苏,这是对股市基本面最强的支持。同时利率下调相当于全市场无风险利率在下降,对整个股市的估值也有比较大的支撑。因此今年股市将存在结构性机会。但是市场结构性分化会比较厉害,今年是考验基金公司投研实力最关键的一年。

　　陈晓翔判断,今年股市继续单边下跌的概率极小,股票和基金的结构分化将十分明显；美国楼市及美国经济可能在2009年下半年出现复苏,中国经济可能在2009年一二季度见到本轮周期的低点；2008年四季度和2009年一季度上市公司业绩下滑压力巨大,在国家刺激经济政策拉动下,2009年二季度开始上市公司业绩将有明显反弹。