谢国忠：好运出尽

　　“8”并没有给全球经济带来福祉，“9”会让一切在新的一年重回正轨吗？

　　一名风水大师最近对我说：“我们已经得罪了8这个幸运数字，因为之前给了它太大的压力去传递我们想要的运气，它厌烦了，于是开始报复我们。

这2008年如此糟糕的原因。”这恐怕是对于这糟糕的一年最具有创造力的解释了。此外，这一年还会因富人们的集体变穷而被人记住——有超过50万亿美元的账面财富消失于无形，通常以一种超乎寻常的创新方式。

　　事后看起来，似乎那些富豪和名人们之前是在相互竞争着谁能更快速地损失财富。一些令人眼花缭乱的金融衍生投资产品在投行们还来不及要求追加保证金，就发生了剧烈的贬值，将一个个亿万富翁变成了欠债亿万的负资产者。以一种叫累股合约（accumulator）的金融衍生产品为例，它通常还被人叫做“I'll kill you later”——只不过是一种有关长期波动率的合约。大量借贷而来的资金被投入到这个产品，随后价格波动崩溃了——因为投资者们是掉进了自己哄抬起来的一个泡沫中。大部分香港上层富豪在这种愚蠢的投资中损失惨重，而在此前，他们在金钱方面可能是吝啬到连亲戚也不信任的人。那么，他们为什么会栽在了累股合约上？或许他们觉得2008可能是自己的幸运之年。

　　最近以来，股价走势在做与股票代码中所含的“8”这个吉利数字完全逆向的表演。2007年IPO的公司尽力让自己的股票代码中含有尽可能多的“8”,以便在营销中发挥普拉达包般的功效。因为有了明星CEO和大名鼎鼎的金融玩家的支持，IPO有着“只赢不输”的光环。不幸的是，如果你买入了新股，现在你的财富就只会缩水了。股票市场只是让那些CEO和财务投资者获利，当然，银行家们同样能够获得奖金。

　　你可能觉得欺骗投资者是最不道德的财富积累方式。实际上，贿赂政府官员、拒还银行贷款或者向市民出售有毒食品也同样坏。我相信，在那些贿赂和贷款款项中，也肯定有不少“8”的身影。甚至那些毒牛奶的价格表当中，你也能找到很多的8，但是幸运数字并不能阻止孩子们死去。

　　赌场反而更加光明正大一些：它们至少给了更好的输赢几率。澳门2007年的赌业利润已经超过了赌城拉斯维加斯，其中一家赌场的市值甚至要超过澳门的GDP数字。好运一直不断，直到2008年的冲击到来。赌场更是“8”随处可见的地方：它被喷涂在墙上和粘贴在赌桌上，

　　也许“8”特别恼火于这一点。不过澳门至少有过好光景。可怜的新加坡赌场还没建完，金融风暴就来袭。即便如此，尚未建成的赌场仍在那里，待到下一场泡沫来临的时候应能带来些回报，好过那些投资投行的股票。

　　现在，2008年随着伯纳德·马多夫高达500亿美元的骗局被曝光而结束。这桩丑闻给人们带来的最好和最光明的信息在于，受害人中有着一些平素非常令人敬畏的金融机构，这简直比贝尔斯登和雷曼兄弟等金融机构的崩溃还要让人叹为观止。那些声名卓著的金融机构需要精巧的理论和模型、青年才俊以及数以万计的MBA们，而马多夫只身一人就包揽了，而且他还是一个老人。确实，马多夫击败了那些华尔街的青年才俊——后者需要在全世界到处哄骗才能拿到花红。而马多夫则轻易就拿了他们的花红。但最终，“8”也把他击倒了。

　　美联储前主席艾伦·格林斯潘当年曾投下一个巨大的阴影。这个阴影是如此之大以至于很多骗子都倚仗其发家。当他退休时，骗子们急于找到新的庇荫。但在2008年，他们王牌出尽——“8”击倒了他们。哦，并不是全部：我仍能看见他们中的许多仍在挣扎，等待政府的援手。

　　但是还有一线希望：北京奥运会中使用的所有“8”获得了回报。中国获得了金牌榜的首位，这是一件大事，中国因此赢得了诸多尊敬。如果我们在下一届奥运会上没有能够保持住这个成绩，那也没关系——我们将一直拥有2008。可能“8”这个数字并不应该退休。

　　那么“9”呢？2009年会不会带来好运？从历史上来看，“9”在中国文化里意义非凡。幸运数字8来自于广东话的发音并最后影响全国，冲淡了“9”的意义。也许“9”能在今年打个翻身仗。人们说天有九重，而地狱则有18层——也就是两个“9”——这会削弱“9”的魅力。我认为，这样看来“9”的功效也需要检验。

　　如果2009年变成了一个好年景，“9”会大放异彩：也许澳门赌场的墙壁和赌桌上将涂满“9”。我认为2009年的第一个季度将会非常寒冷，公司都会报出2008年4季度的糟糕盈利数字。现下对政府经济刺激方案带来的振奋之情将会冷却。接下来的第二季度将会好很多。全球经济在第一个季度将继续收缩，不会有多少好消息能够出来。

　　而到了年中情况将会好很多，政府经济刺激方案——尤其是中国和美国的，将明显发挥功效。通胀还不至于是一个令人担忧的话题，全球央行能够继续保持低利率。振奋之情将再涌现，但将非常短暂。在2009年末，我们将在一个仍旧衰弱的全球经济中开始担心通货膨胀以及利率的攀升。悲观主义会卷土重来。

　　这个世界得了慢性病，它日复一日地从服药中获得暂时好转，但是不久之后药效消失，疼痛重来。只有在所有的过度行为都随着时间的推移被校正，而结构性的改革已为全球经济建立一个新的增长模式时，真正的复苏才会发生。这些并不会在2009年发生。如果 “9”不成功，哪一个数字愿意自告奋勇再试一次呢？

　　（作者为独立经济学家）