中行确认接到苏格兰皇家银行减持通知

　　中资银行股正成为外资机构的提款机。2005年到2006年入股中国银行业的外资机构，纷纷套现离场。

　　这些当时被称为长期战略投资者的机构，为何纷纷选择此时离场？接盘者又是何人？外资的离场对中国银行业有何影响？

　　战略投资者套现潮

　　2009年新年伊始，中资银行接到的第一个新年礼物，是外资银行的抛售通知。

　　2008年12月31日，境外战略投资者投资中国银行(601988.SH，3988.HK)的股份解禁日。瑞银集团当日即悉数抛出其持有的全部34亿股中国银行H股，瑞银集团从中国银行全身而退。

　　2009年1月7日，美国银行减持了56亿建设银行(601939.SH，0939.HK)H股，持股比例从原来的19.1%下降至16.6%。

　　1月8日，中国银行发言人王兆文向《中国经营报》记者证实，中国银行已接到其第一大外资法人股东、战略投资者RBSCHINA投资公司的通知，要减持部分中国银行的股份。

　　王兆文透露，这份通知表明，减持者主要是通过RBSCHINA投资公司持有部分中国银行股份的5家小股东，但他没有说明是哪家股东。

　　RBSCHINA是6家外资机构专门为入股中国银行而设立的法人机构，前者于2005年8月耗资30.48亿美元购买了中行209亿H股，占中行发行前总股本的8.48%。RBS(苏格兰皇家银行)集团是RBSCHINA的实际控制人，持股51.60%；李嘉诚基金会的附属公司Magnitico占股24.20%；美林证券的关联公司TemmurgalHoldingCoAB持股9%；对冲基金D.E. Shaw成员公司持股5.50%；橡树资本管理有限公司的全资子公司OaktreeCyprusPrincipal InvestmentsLimited持股5.50%；全球最大对冲基金集团之一的Och-Ziff集团成员OZSculptorlimited持股4.20%。

　　记者从香港券商处得知，李嘉诚基金会所持的20亿股中国银行H股已于8日开始配售，售价为每股1.98~2.03港元，由美林负责。

　　对于市场一直关注的RBSCHINA的控股股东RBS集团是否会出售中行股份，王兆文表示，RBS集团持有的这部分，目前还没有做出决定，因为他们正在对集团的战略进行重检，需要在重检以后根据其财务情况和业务发展情况再做出决定。

　　王兆文称，中国银行与RBS集团就减持的问题从半个月前开始沟通，沟通了好几次，但是目前RBS集团自己持有的这部分是否减持还没有做出最后决定，一般会在减持前半个月或一个月通知中行。至于其他外资股东，例如淡马锡，亚洲发展银行，目前还没有接到他们要减持的通知。

　　建设银行有关人士告诉《中国经营报》记者，目前并未收到美国银行要进一步减持建行股份的任何通知，也未收到其他股东，包括淡马锡、富登金融要减持建行的通知。“如果对方要减持会提前很长时间与建行讨论。”

　　中资机构接盘？

　　2005年，中行分别与RBSCHINA、淡马锡、瑞士银行、亚洲发展银行4家机构签订战略投资与合作协议，4家战略投资者共投资51.37亿美元，持有中国银行16.85%股权。根据协议，所持股份锁定期为3年，到2008年12月30日期满。李嘉诚基金会所持中行股份为当初苏格兰皇家银行投资团中的一部分。

　　同年，美国银行第一个向汇金公司购入191.33亿股建行股份，该股份的限售期已于2008年10月到期。美国银行通过配售方式抛售了56亿股建行H股，套现28亿美元。

　　中国社科院金融研究所副所长王松奇认为，美国银行减持建设银行股份既有自身流动性压力的原因，也有短期对中资银行股波段操作的考虑。据其透露，尽管2008年全国商业银行盈利情况都非常好，但是2009年这些国有银行都已经将利润增长目标调为零了，所以这些银行从短期看2009年不一定有好的股价，目前抛售也许是一个相对高的点位。

　　2008年，RBS集团一度深陷危机。2008年10月初，英国政府为救助而买入RBS银行的优先股。这样RBS集团需要尽快筹措资金，从英国政府手中赎回50亿英镑的优先股，在此背景下，继续持有中资银行股份并非明智之举。

　　市场人士估计，其他美国和欧洲的金融机构也在考虑转让中资银行股份以补充资金，减持行动将陆续曝光。

　　这些减持行动在香港市场上是以配售方式进行，而不是在二级市场上直接抛售。

　　记者从香港投行人士处得知，有不少投资者对中资行股份感兴趣，其中包括不少来自欧洲和亚洲的对冲基金，还有一些中资背景的投资机构，但他拒绝透露这些机构的名称。

　　而另外一家与中资上市行有密切联系的香港券商人士表示，外资机构在抛售之前，都与中国银监会和银行有密切接触，虽然转让是市场行为，但对于接盘者的资质，双方也有沟通。他表示，确实有实力雄厚的中资背景的机构加入接盘机构中，但具体持股量不明。他表示，银监会对这些减持行为颇为关注，敦促银行做好沟通工作。

　　内地机构回避

　　美国银行则与建行有较为深入的业务合作关系。建行公关与企业文化部总经理胡昌苗此前接受《中国经营报》记者采访时表示，美国银行每年都派不少于50人的专家队伍进驻建行，双方每年都有几十个合作项目，重点关注的项目在IT、风险管理、网点转型、零售银行转型等。而RBS集团和中国银行也建立了战略合作伙伴关系，双方在信用卡、私人银行业务方面合作富有成效。

　　这些合作是否会随着减持而减少，从而影响中资银行的业绩？

　　建设银行和中国银行也称减持不会影响到合作关系。根据协议，只有当美国银行持股比例低于5%时，才会终止战略合作关系，而目前比例还远高于此。

　　国际评级机构标准普尔认为，尽管进行大规模的减持行动，但相信无损外资股东与内地银行之间的策略合作关系。

　　一位中资银行公司业务部人士表示，虽然外资对于中资行的风险控制带来了不少管理理念，但中资行的核心业务仍旧是“以我为主”，一些具体的传统的业务，公司贷款和存款等，基于政策因素外资行介入并不多。

　　不过外资机构的减持对投资者产生的心理效应不可小觑。

　　减持消息出来之后，香港和内地的银行股一度大跌。香港京华山银行分析员李玉麒表示，减持潮还会持续，而估计银行股跌势仍将持续。

　　事实上李嘉诚基金会的减持行为更多的是基于市场压力。李嘉诚基金会是一个慈善机构，并不存在流动性的问题，减持更多的是因为价格因素，因为如果战略投资者都抛售的话，那么中资银行股价则会受到更大的压力。

　　中资银行H股被抛售是否会波及到A股？

　　银河证券分析员张曦表示，更多的可能是心理的传导。但此次减持主要是外方的资金问题，而并非银行基本面问题。她表示，银行股目前已到底部，已有投资价值。但记者接触到的基金业人士均表示，近期无意重配金融股，受经济放缓拖累，银行股仍旧是回避的板块。