信贷“井喷”经济下滑或将刹车

　　4万亿元经济刺激计划充分调动了商业银行的积极性，去年12月份人民币信贷余额增加7718亿元，这个数字超出了市场的预期，货币供应量增速因为信贷投放的“井喷”而明显加快

　　据新华社电 中国人民银行１３日发布的２００８年１２月份金融数据显示，货币供应量增速在连续数月下滑后，在１２月份出现反弹，表明经济下滑出现企稳的迹象，而在政府巨额投资的带动下，１２月份贷款增长强劲。

　　Ｍ１和Ｍ２双降６个月后首现反弹

　　数据显示，２００８年１２月末，狭义货币供应量（Ｍ１）余额为１６．６２万亿元，同比增长９．０６％，增幅比上月末高２．２６个百分点；广义货币供应量（Ｍ２）余额为４７．５２万亿元，同比增长１７．８２％，增幅比上月末高３．０２个百分点；市场货币流通量（Ｍ０）余额为３．４２万亿元，同比增长１２．６５％。

　　这是Ｍ１和Ｍ２同比增幅自去年下半年连续６个月双双下降以来，首次出现反弹。２００８年１１月，Ｍ１增速为６．８％，是多年来的低点。

　　社科院金融研究所专家彭兴韵指出，Ｍ１增幅出现反弹，表明微观经济体对宏观经济的预期有所回暖，企业的经济活动开始增加。Ｍ０数据显示市场上流动性较为充足，拉动内需的政策得到较好落实。

　　“Ｍ１增幅出现反弹，说明经济下滑出现企稳的迹象。”社科院金融所中国经济评价中心主任刘煜辉说，Ｍ２增速有所反弹，主要源于１２月份政府大量追加投资下，带动信贷增长迅速。

　　去年１２月份人民币贷款强劲增长

　　这从信贷数据中也可以得到印证。数据显示，２００８年１２月份金融机构人民币贷款增加７７１８亿元，同比多增７２３３亿元。１２月贷款同比增长如此之大，固然与２００７年信贷规模实施年度控制下年末基数较小有关，但主要原因还是银行在政策引导下加大了信贷投放。

　　在此之前，１２月初召开的国务院常务会议提出要追加政策性银行２００８年度贷款规模１０００亿元。

　　刘煜辉指出，预计货币供应量反弹的趋势还会继续。随着２００９年政府巨额投资的落实，信贷投放还会不断增加，预计在２月会出现信贷投放的高峰，从而促使货币供应量数据继续反弹。