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经济数据提振投资底气 或带来结构性投资机会

  去年GDP增长9%、CPI上涨5.9%,四季度GDP增长6.8

  %近期国家统计局陆续公布了2009年全年以及12月的经济运行数据,而通过这些经济运行数据的综合,可以清晰地了解当前经济的运行特征,并可据此推测未来一段时间的经济运行趋势,从而为证券市场的操作提供新的依据。


  经济运行数据或提振投资底气

  其实,从这些经济运行数据中,可以了解到近期A股市场为何强于全球资本市场运行的原因。因为近期全球股市在震荡中重心迅速下移,道琼斯指数在本周一度跌穿了8000点,直接考验前期的低点支撑,而欧洲部分股市更是击穿了前期的低点,再创调整新低。因此,可以讲,目前全球资本市场仍处于熊市运行格局中。但是,A股市场却逆风飞扬,尤其是中小板指更有形成牛市的趋势,不少品种涨幅超过150%,也有不少品种再创历史新高。

  A股市场的如此强势,其实在近期公布的经济运行数据中可得到解释。一是经济运行并非如原先预期的那么差。初步核算,去年全年国内生产总值300670亿元,比上年增长9.0%。分季度看,一季度增长10.6%、二季度增长10.1%、三季度增长9.0%、四季度增长6.8%。由此可见,四个季度的增速虽在下滑,但四季度的增速却高于市场预期,说明我国实体经济受全球金融海啸的影响虽存在,但未有实质性的压力影响,故有望迅速复苏。而全球其他经济体的压力较大,由此可见,经济复苏的前景预期,直接导致了A股市场强于全球市场的走势。

  二是货币流动性较为充裕。在去年12月份的货币供给增速,在经过连续7个月的大幅下降后终于迎来了大幅反弹,广义货币供应量(M2)同比增长17.82%,比上月末高3.02个百分点。

  市场普遍认为,去年12月份的货币供应量增速大幅反弹,可能意味着货币供应量拐点已经到来。这意味着A股市场的资金面非常宽松,从而有望产生一波力度较大的行情。而其他经济体则由于银行等信贷系统屡屡出现“事故”,所以,货币流动性不畅,既如此,走势就难言乐观。故货币流动性的充裕特征,也赋予了A股市场较强的走高底气,也就有了近期A股市场活跃的走势。

  或带来结构性投资机会

  值得指出的是,宏观经济运行数据不仅仅带来了A股市场做多的底气,而且还给市场指明了未来的潜在热点。

  这主要体现在这么三个方面,一是固定资产受益概念股。统计数据显示,2008年全年全社会固定资产投资172291亿元,比上年增长25.5%,增速比上年加快0.7个百分点。如果再考虑到4万亿元的投资规模等因素的话,固定资产受益概念股或有望在近期再展雄风,其中,水泥股、建筑用钢材股以及部分工程机械股等品种或出现相对活跃的走势。而且,相关数据也显示出,中西部地区的投资规模要多于东部地区,分地区看,东、中、西部地区城镇投资分别增长21.3%、33.5%和26.7%。故中西部区域的固定资产受益概念股更易引起关注,青松建化祁连山等品种就可重点跟踪。

  二是受益于原料价格大幅下降预期的品种。统计数据显示,2008年价格涨幅前高后低,下半年逐步回稳,全年居民消费价格上涨5.9%,涨幅比上年提高1.1个百分点,但月度环比持续下降,这意味着原料价格持续走低。而且,出口14285亿美元,增长17.2%;进口11331亿美元,增长18.5%,如此数据显示进口增速快于出口,随着全球大宗商品价格的大幅走低,进口提速或意味着不少企业在购买相对便宜的原料。因此,那些受益于原料价格下降的品种,在2009年的业绩有快速复苏的可能性,有望在近期反复活跃,永新股份联化科技等品种就是如此。

  三是商业零售类品种。他们的优势来源于两个方面,一方面是近期陆续公布的经济数据刺激,全年社会消费品零售总额108488亿元,比上年增长21.6%,增速比上年加快4.8个百分点。分行业看,批发和零售业消费品零售额91199亿元,增长21.5%;住宿和餐饮业消费品零售额15404亿元,增长24.7%。如此的数据说明国内市场销售增长较快,城乡消费旺盛,这有望刺激各路资金对商业零售股的追捧激情。另一方面则是目前时近春节长假,正是消费高峰,相关行业类的龙头品种或面临着业绩的脉冲,故西安饮食南京中商新都酒店等既拥有业绩增长预期也拥有题材预期的品种可以跟踪。 (金百灵投资秦洪) (来源:证券时报)
(责任编辑:李瑞)

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