“种票”传闻难奈电盈私有化？

　　“种票”传闻难奈电盈私有化？

　　舒时

　　一边是小股东的眼泪，一边是大股东不花分文而获得巨额现金股息。这就将是电盈私有化通过后的结局。

　　电讯盈科(00008.HK)昨天下午举行私有化法院会议及股东特别大会，经过重重波折，最终共有1403名股东投了赞成票，超过股东的半数，所占股份约13亿股，超过总数的75％；而另外共有854名股东投下了反对票，所占股份约2.8亿股，占总股数不多于10％，因此最终会议主席宣布，私有化的议案获得通过。

　　由于此前市场传出，有人企图“种票”以操纵投票结果，因此在昨天会议一开始，现场便再度出现小股东激烈抗争的场面，有数名小股东突然提出动议，要求押后会议，原因是希望管理层能就近期“种票”的问题作出澄清后，才表决是否赞成私有化。

　　该小股东原来建议大会以人数方式表决是否赞成押后会议，但最终被会议主席、电盈非执行董事霍德否决，结果以点票方式决定是否押后会议。大会花了近一个小时点票后，霍德宣布，赞成延迟法院会议的票数为26.45%，反对押后的则有73.54%，因此决定不再押后会议，而是马上进行私有化方案的投票。

　　在法院会议和特别股东大会通过私有化方案之后，李泽楷希望将电盈私有化的目标已经成功了大半，不过电盈私有化的前途仍然疑云重重。

　　“种票”传闻

　　港交所前独立董事、有香港“股坛长毛”之称的独立股评人David Webb于2月1日在给记者发来的一篇文章中指出，曾于1月14日收到匿名人士举报函，声称有人计划向富通保险经纪作出“利诱”，向其每人提供一手（每手1000股）电盈股票作为“酬劳”，以换取这些保险经纪人参与昨天（2月4日）的投票，赞成电盈私有化。

　　按电盈在此前宣布的私有化价格，只要私有化议案成功通过，这些股票经纪人每人便可以获得4500港元现金。

　　Webb说：“我们通常对匿名信抱以高度怀疑的态度，因为如果有人不愿意向我们证实身份，而且我们也无法保护这些信息披露者，那么他们所做的只会引发麻烦和不满。但就这个事件而言，我们无法想象有谁能虚拟出这么富有细节的故事来，所以我们次日便将内容向香港证监会及廉政公署予以举报。”

　　在向有关当局举报的同时，Webb旗下网站的有关人员也展开调查。由于电盈注册股东高达26000名之多，有关人员只能按字母顺序抽样观察，结果却很惊人。仅就抽取的样本中，就有30起的股份转让是发生在1月21日，每笔转让股数均为1000股。“如果扩大来看，几乎可以肯定，当天有数百起类似的交易。”Webb说。

　　进一步的调查发现，在30起交易中，大量的新股东均为富通保险的经纪人。随后扩大调查范围后，发现了更多富通的经纪人名单，而且这些新股东均只持有一手的电盈股份，交易时间均为1月21日；几乎同一时间，香港的几大重要媒体也公开了类似的调查结果。

　　更令人关注的是，富通保险其前身正是李泽楷控股的盈拓旗下的盈科保险，在2007年6月出售给富通集团后更名为富通保险，时任职盈保主席的袁天凡，现时仍是盈拓的副主席。根据香港《明报》披露，富通目前近3000名保险经纪中，逾千名更是盈保的“旧臣”。

　　消息一出，市场哗然。

　　电盈方面在春节之后的首个交易日（2月2日）上午10点开始，紧急实施停牌，并称未进行过不当行为。

　　不过Webb指出，电盈大股东可能正是这次“种票”的最大受益者。

　　Webb认为，出现大量持一手盈科股票的股东，显然是冲着第二个要求而来，即取得超过50%股东人数同意，这些人不必亲自出席投票，只需签署委托书就可以。不过他同时也承认，尽管富通保险与PCCW之间的历史联系密切，但是目前尚无证据证实有人员涉入其中。

　　证监会取证成关键

　　如果证监会对电盈展开调查，并证实有关举报信的内容属实，这将为电盈私有化设下严重障碍。

　　Webb表示，1992年在爱美高国际（Evergo International Holdings Co Ltd）试图私有化华人置业（0127.HK）的过程中，证监会就拿出相当有力的文件，并发文至有关法院，要求法院推迟或是拒绝私有化方案，最终导致了当时私有化方案的流产。

　　电盈接下来的私有化会是坦途吗？

　　美迈斯律师事务所的一位律师昨天对《第一财经日报》表示，按照香港的法律程序，电盈在通过私有化决议之后，下一个程序是需要获得香港高等法院的批准，而法院在判定这个案件时，会综合考虑整个案子的公平性，例如是否有人操纵投票等。但他同时指出，如果证监会无法向法院提供有力的证据，证明有关投票的确存在操纵嫌疑，那么法院有很大可能会通过电盈私有化的建议，而一旦法院批准该建议，未来要翻案则很难。

　　当然，这并不意味着，如果证监会在法院通过之后才找到有力的证据，那些操纵者或其参与者就可以逃脱法律的制裁，只是届时对于那些不想私有化电盈的小股东来说，可能已经回天乏力。

　　证监会发言人昨天接受《第一财经日报》采访时说：“我们正密切监察有关情况，如有需要，我们将跟进任何不寻常的做法。现阶段我们没有进一步评论。”

　　昨天中午，香港大市评论员、富昌证券总经理蔺常念对《第一财经日报》表示，“谁都看得出来……他们已经成功种下票源，所以我肯定他们能通过这个方案。”

　　蔺常念严厉批评这种做法，认为玷污了香港证券市场。“这不是正规做法，对市场将产生负面影响。”他说。

　　不过蔺常念也指出，如果证监会能查实有关操纵投票的做法确属违规，则有希望令电盈的私有化方案再度搁浅。

　　对于众多电盈的小股东来说，昨天的结果令他们伤心。根据电盈的私有化公告，私有化建议通过生效后电盈会向盈拓及网通派发高达169.64亿港元至175.65亿港元的现金股息，李泽楷所持的股份相当于每股派息4.948港元，比每股4.5元的私有化作价还高出一截。

　　一位姓陈的股东表示，自己手持电盈近50万股股份。“我从它30元买到3元多港币……电盈对我们实在不公平。”另一位年纪颇大的赵女士表示，许多老人买电盈是为了图派息养老，结果却落得现在的下场，因此表示强烈不满。

　　电盈简史

　　●2000年　香港电讯与盈科数码动力合并为电讯盈科

　　●2004年　电盈分拆地产业务，借壳东方燃气上市，改名为盈科大衍地产

　　●2005年　电盈收购了香港的另一家电信运营商SUNDAY 60%股权，进入移动电讯市场

　　●2008年6月，电盈被剔出恒生指数成份股

　　●2008年11月4日，当晚向港交所提交一份公告，李泽楷正式通过盈拓联同第二大股东中国联通以协议安排方式，提出以每股4.2港元，向电盈小股东提出全面收购的私有化建议

　　●2008年12月30日，在举行股东会前夕，突然宣布提价至4.5元，并通过动议，将私有化股东会押后至2009年2月4日

　　●2009年2月4日，通过私有化计划，若一切顺利，按通告时间表，将在2月25日撤销在联交所的上市地位