中国经济猛烈下跌势头得到遏制 降息空间不大

　　经济下调近底,轻度通缩再现,外贸跌幅加大,银根或许更松。14日,在北京大学国家发展研究院(CCER)举行的“CCER中国经济观察”第16次报告会上,多位专家对中国经济未来走势做出了预测。他们认为,虽然外部经济环境仍然严峻,但前一段时期宏观经济猛烈下跌势头得到了遏制,宏观经济运行乐观,政府刺激需求政策正在产生初步成效。

　　易纲：央行可有效实施宽松货币政策

　　中国人民银行副行长易纲表示,中国央行反通缩和维护币值稳定的决心坚定,未来降息空间不大,更不可能实行零利率政策。

　　易纲在报告会上指出,对抗通货紧缩威胁是中国央行短期内最关心的事情,央行完全可以通过各种货币政策工具的最优组合来有效实施适度宽松的货币政策。

　　针对目前国内外一些关于中国利率水平过高的说法,易纲表示,与日本和美国相比,中国的利率水平看似很高,贷款和存款基准利率分别为5.31%和2.25%。不过,各国央行实行的是完全不同的利率计算标准,不能仅从数字上进行简单对比。

　　“实行零利率或准零利率政策对中国来说不是一个好的选择,而且目前看来似乎还没有必要。”易纲表示,其原因在于:中国的储蓄存款余额占GDP的比重高；中国的劳动生产率和要素生产率均在不断的提高；资本回报率不支持零利率政策；中国的商业银行中间业务少、收费少、业务结构有待优化,利率太低银行无法生存。

　　王庆：下半年经济会有明显起色

　　摩根斯坦利对2009年中国GDP增长率的预测是5.5%,很多人会说过于悲观。摩根斯坦利大中华区首席经济学家王庆却认为,“并不悲观,而且相对来讲还很乐观。”根据摩根斯坦利对2009年经济预测,全球超过2/3的国家都会出现负增长,只有小部分国家有正增长。

　　分季度来看,摩根斯坦利认为中国经济在2009年1—2季度同比增长率会很低,即3%—4%,但是下半年会有强劲反弹,3季度达到6%,4季度超过9.5%。

　　王庆表示,上半年很糟糕的原因是出口和房地产销售表现比较弱。“下半年经济活动会有明显起色。”王庆认为,信贷增长与投资之间有六到七个月滞后关系,现在信贷速度增长较快最终会体现在实体经济活动上。此外我们预计全球经济会在3季度企稳,4季度有些微复苏,会对中国出口以及信心形成支撑。

　　宋国青：需求快速回升可能性增大

　　北京大学经济学教授宋国青认为,从最近公布的几项数据来看,钢材产量自去年12月份以来显著反弹、重工业大幅波动、进口价格大跌、顺差额暴涨、商品住房销售亦出现回暖势头,对于旱情引起的产量变化,农民存粮调整可以抵消其影响的绝大部分,几大指标均显示国内需求快速回升可能性增大。

　　此外,关于贷款数据和货币供给,宋国青认为,中长期贷款、短期贷款和票据融资都出现大幅增加,且非票据融资增幅远超票据融资规模,因此,贷款增加在相当程度上也应为真实需求,在低利率水平下,未来实体经济的高投资率仍有望保持。