奥巴马7870亿美元的经济刺激计划成效难料

　　美国时间17日，在全球的关注下，美国总统奥巴马签订了总额为7870亿美元的经济刺激计划。但是随之而来的，是美国股市全线大幅下挫，纽约股市三大股指创下近3个月来的新低。18日中国的沪深股指也双双暴跌。作为美国第一大债权国，曾经的第一大贸易伙伴，中国现在正面临考量：美国的计划在对中国带来正面影响的同时，负面作用会有哪些？政府和企业又能否未雨绸缪随机应变，对我们则是一个考验。

　　短期内不太能解决需求问题

　　奥巴马说，经济刺激计划将是重振美国经济的一个起点，将“为美国经济实现持久发展和繁荣奠定基础。”

　　“长期来看，如果一旦经济复苏，美国对外部的需求也将恢复，客观上对中国的出口是利好。”北京大学国家发展研究院教授卢锋说。中国建设银行研究部副总经理周小知也持类似观点。他说：“全球金融危机爆发前，世界已经形成了中国制造、美国消费，拉动世界经济增长的格局。所以美国消费的增长将对中国制造业的出口带来利好。”

　　不过这里还需要考虑三个问题：首先是一个大前提——美国的刺激计划能见效。“如果这一方案能像当年美国的罗斯福新政一样彻底扭转美国经济，那肯定不仅对中国经济，对全世界都是重大利好，但是如果美国的金融体系未来再次出现问题，那么这一方案的出台效果也就有限。这也是美国股市为何在方案出台后不涨反跌的原因。”国家信息中心经济预测部高级经济师胡少维表示。

　　中商流通生产力促进中心高级经济师陈克新也表示：“尽管刺激计划是正面消息，但是美国实体经济最坏的时候也许还没到来。比如汽车工业，这是钢材需求量非常大的行业，但是现在包括美国，全球的汽车工业都不好。钢材价格的回暖还要放在国内，还要依靠国内需求。”

　　其次，中国出口即使想从中受益，也面临一个时滞。“这个计划的名字直译过来应该是"美国复兴和再投资计划"，计划体现的是短长结合，奥巴马的野心很大，他是想要重塑美国经济的基础，因此，短期内不太能解决需求的问题。”中国社会科学院美国研究所经济室主任王兆军说。

　　“另外，美国本来债务负担就重，为了经济刺激计划融资再次发债，赤字发债很可能会使美元长期贬值，这也可能会给出口带来不利影响。”周小知说。

　　警惕贸易保护主义抬头

　　这次刺激计划第1640条款提出：使用“新政”资金的公共工程，在“不违背美国的国际承诺”前提下，必须使用“国产”钢铁和其他制成品。

　　“实际上，这次经济刺激计划涉及到的高速公路、高速铁路等项目等都不是中国传统上的优势项目，只是相关的一些劳务、设备可能会从中国进口，因此尽管公共工程项目规定要购买本国货，但是实际上直接影响不大。”王兆军说，“但是，我们更担心的是由此条款所带来的示范效应。”

　　“如果全球贸易保护主义抬头，对中国这样近年来较为依靠外贸出口拉动经济增长的经济体来说，影响肯定会是负面的。”周小知说。

　　另外，“奥巴马经济刺激计划的突出特点之一就是对可再生能源、IT等行业提供大规模财政投入。这样，依靠美国政府的财力支持，美国相关产业在国际市场上开展倾销的能力增强了许多，与我国发展自主先进制造业的努力和意图之间的矛盾将趋向加剧。”商务部国际贸易经济合作研究院副研究员梅新育分析说。

　　中国为美国债买单？

　　17日美国财政部公布的国际资本流动报告(TIC报告)显示，2008年12月末，中国持有的美国国债较上月增加143亿美元，总量达到6962亿美元，居各国持有美国国债总量首位。

　　“即使不考虑奥巴马接近万亿的美元经济刺激计划，美国2009财年赤字也可望达到1.2万亿美元，奥巴马的计划如能顺利通过并付诸实施，也只能通过发债筹资。新发行债券规模巨大，对于我们这些老债权人是不利的。”梅新育说。

　　“我们希望主要储备货币国家能够采取积极的措施，有效应对当前金融危机和经济的衰退，尽快恢复经济金融的稳定和增长，切实保护投资者的权益，增强投资者的信心”，国家外汇管理局副局长方上浦18日在新闻发布会上回答记者提问时表示。

　　梅新育还说，由于其经济刺激计划筹资规模空前巨大，在国际信贷和债券市场上对发展中国家和地区的挤出效应日益显著，他的经济刺激计划可能导致我国重点开拓的新兴市场进口支付能力进一步萎缩，“对我们的市场多元化战略不利。”