兰光集团拖垮S*ST兰光 安粮兴业勉力重组？

　　注册资本仅4800万元，2008年末净资产仅1.2亿元，房地产等主营业务在安徽本地不具备竞争力的安徽安粮兴业有限公司（下称安粮兴业），能否具备重组拖欠S*ST兰光（000981.SZ）高达34.6亿元占款的兰光集团及其所属子企业实力呢？

　　2月26日，S*ST兰光公告称，经甘肃省政府重组兰光集团工作领导小组同意，初步确定由安粮兴业对兰光集团及所属子企业进行整体重组。

　　令人疑惑的是，2月20日，S*ST兰光董秘李笛鸣曾对记者表示，甘肃省政府有关部门正在寻找重组方，但尚未取得实质性进展，并将大股东占款一事升级，表示如果大股东占款问题2009年得不到解决，此事将会交由法庭处理。

　　但不出数日，甘肃省政府便引入安粮兴业，一位已离开S*ST兰光的高管表示，S*ST兰光实际控制人甘肃国资委“急了”。而甘肃国资委相关人士对本报记者表示，现在只是初期接触，该重组还具有不确定性。

　　第五次重组是否仍会无功而返呢？某券商投行人士向记者表示，就现在的房地产市场环境及安粮兴业的资产规模，这次重组有点“悬”。

　　甘肃国资委“急嫁”

　　由于S*ST兰光2006-2008年连续三个会计年度亏损，根据相关规定，自年报披露日起15个交易日内，深交所将决定是否暂停公司股票上市。

　　2月20日，该股停牌，不过，2月19日，以涨停收盘，当日收报5.55元。

　　对于暂停上市，李笛鸣则告诉本报记者，“公司暂停上市已无悬念，年报披露后的15个交易日不过是走深交所程序而已。目前，公司领导层主要任务是督促上市公司寻找重组方，避免出现一年后退市的最坏结果。”

　　公司曾公告称，主营业务严重萎缩，仅2008年亏损额就高达2.3亿元，因而无法偿还到期债务，主要子公司已停业，下属子公司除兰联数码公司还在正常经营外，其他子公司均已停止经营，整个公司的日常维持费用仅靠物业租赁收入维持。

　　2月20日发布的2008年年报显示，公司物业管理收入仅1076万元。从现金流量表看，公司年度经营活动产生的现金流量净额是-1083万元，这表明公司生产经营状况相当严峻，资金压力十分巨大。

　　这意味着仅靠S*ST兰光自身的实力难以实现2009年扭亏为盈。

　　实际上，2006-2008年，让S*ST兰光四尝重组失败苦果均是大股东高额占款。

　　对于大股东巨额占款，上述已离开S*ST兰光的高管透露，监管部门查出的大股东兰光经发和兰光集团多笔违规借款和担保，都已用于多个项目投资，由于投资失误，这些钱都难以收回。李笛鸣表示，大股东已完全没有能力返还占用资金。

　　可以肯定，只有依靠重组，才能解决S*ST兰光大股东占款痼疾，并实现公司业绩扭转，顺利保“壳”。

　　安粮兴业实力有限

　　作为S*ST兰光第五次重组的主角，安粮兴业是否具备这个实力呢？

　　据安徽粮油食品进出口(集团)公司(下称安粮集团)的网站介绍，安粮兴业成立于2000年12月，由安徽集团和安徽国元信托分别出资2448万元（占51%）和2352万元（占49%）。

　　据甘肃省国资委宣传处相关人士

　　介绍，安粮兴业主要包括房地产与金融两块业务。房地产业务领域，公司先后在合肥市投资开发四个大中型地产项目，包括，10万平方米综合物业——安徽国际商务中心，13万平方米省级服装市场——安徽白马服装城（一、二期），10万平方米纯高层高档住宅——名人御苑及22万平方米亲水生态住宅区——湖光月色。

　　此外，公开资料显示，2008年，公司曾先后对7家上市公司的股权投资，截至三季度末，尚持有时代科技390万股、上海九百108万股、新都酒店350万股、嘉宝集团390万股。

　　资料显示，除嘉宝集团是去年11月建仓外,其余三家公司股权在2006至2007年，按照2月26日收盘价计算，上述股权大约总市值为5921万元,由于部分企业还未公布2008年年报，尚无法确认是否仍由安粮兴业持有。

　　一位市场人士表示，就其投资三家公司的成本判断，到2008年末，安粮兴业股权投资盈利不会大幅上升。

　　S*ST兰光公告显示，截至去年12月31日，安粮兴业未经审计资产总额为53519.21万元，负债总额为41341.60万元。也就是说，安粮兴业资产负债率高达77%，净资产仅12177.61万元。

　　那么，房地产作为安粮兴业的主营业务，又能贡献多少利润？但安粮兴业办公室人士表示不方便透露相关盈利数据。

　　而安徽首家地产上市公司合肥城建(002208.SZ)2月23日发布2008年业绩快报显示，其去年营业利润、利润总额都较上年出现下滑，净利润则略有增加，预测2008年净利润为8118万元。

　　一位了解安徽地产业的券商研究员表示，安粮兴业与合肥城建不能相提并论，截至2007年12月3日，合肥城建已拥有约1073亩、规划建筑面积为129.48万平方米土地储备，并相继推出了琥珀山庄、安居苑小区、世纪阳光花园等合肥经典楼盘。安粮兴业开发的楼盘与合肥城建不具备竞争力，且目前还有大量外地地产商涌入参与本地市场竞争。

　　一位投行人士表示，即使资产今后如数注入兰光集团，安粮兴业最可能采用就是注入一块资产进入上市公司，但如何解决高达34.6亿元的占款，仍是个谜？除非安粮集团将旗下其他公司资产一并放入安粮兴业，否则这个重组就会有点“悬”。