G20分歧中联合行动第一步 清理银行问题资产

　　赵刚

　　虽然上周末20国集团（G20）财长和央行行长会议对修复欧美之间“扩大经济刺激与国际金融改革孰先孰后”的分歧并没有取得实质性成果，但不能忽视的一点是，两者却在处理危机影响下的银行体系问题资产中面临着共同的任务。

　　对各国来说，现在确实需要的是协调一致的行动，原则性的共识并不能挽救节节下滑的经济和危机重重的金融系统。“市场期待的是各国政策制定者能从共识向协调行动转变，而处理银行业问题资产是必须要迈出的一步。” 太平洋资产管理公司的联合首席执行官Mohamed El-Erian这样说。

　　之前各国对问题资产的处理效果并不尽如人意。英国政府推出的问题资产担保计划并没有获得多数银行的支持，尽管银行业危机深重，目前为止也仅有苏格兰皇家银行和莱斯银行两家银行加入，巴克莱等多家银行迟迟不愿在政府担保计划上签字。

　　美国对问题资产的处理更是一波三折，前布什政府的7000亿美元问题资产剥离计划从收购资产变成了直接注资，而奥巴马政府公布的新救助计划因细节不明而令投资人备受打击。在周末的会议上，一些官员质疑美国之前未能更有效、更迅速地采取措施抑制银行业危机，对此美国财长盖特纳向各国官员表示，美国政府承认美国在制造这场危机中所扮演的角色，并意识到美国负有带领世界走出危机的重大责任。

　　目前来看，从花旗集团到苏格兰皇家银行，大型金融机构的问题资产已经几乎拖垮了欧美各国的金融体系，在一个信贷功能丧失的金融系统中，无论要完成美国所倡导的“增加财政支出进一步刺激经济”，还是欧洲提出的“国际金融体系改革”都不切实际。

　　需要指出的是，各国财长在联合声明中已经认识到“救助银行体系才是各国目前最优先的任务，而且要尽快行动”。加拿大财长弗莱赫提(Jim Flaherty)称，如果不解决银行危机问题，实体经济的恢复就无望……而一些国家还没有修复自己的银行。他希望这些国家做到这一点。就连和美国唱反调的德国财长施坦布吕克(Peer Steinbruck)也强调了这一点。

　　而从周末财长会议后发布的长达3页的“金融修复和复苏框架”也可以看到财长们就处理危机根源——银行不良资产这一点做了不同寻常的努力，框架列举了各国可能采取的行动，包括通过政府担保提供流动性，向银行注资，保护银行存款以及处理不良资产。从各国目前的态度来看，虽然分歧犹在，但处理银行问题资产将成为G20联合采取行动的起点。德国财政部已经在考虑接管不良资产直至到期，而美财长盖特纳最快可能在本周就会出台和私人部门合作处置问题资产的细节。

　　周末的财长会议也为未来各国的行动设定了一些统一的原则，以避免资本的非正常流动和保护主义抬头。“金融机构的触角已经遍及全球，因此各国政府必须采取共同的行动。”前布什政府负责G20谈判的官员Daniel Price会后这样说道。