华尔街日记:放宽按公允价值计价会计准则对市场意味着什么

　　新华网纽约4月2日电（记者陈刚　杨柳）美国财务会计准则委员会2日决定放宽按公允价值计价（以市值计价）的会计准则，给予金融机构在资产计价方面更大的灵活性。受到这一消息刺激，在金融股的带动下纽约股市当天大幅回升，道琼斯指数在近两个月首次在盘中回到8000点之上。

　　“财务会计准则委员会作了一个正确决定，他们很早以前就应该这样做了。如果早些对这一规则做调整，市场也许能少受些亏损。不过亡羊补牢，为时不晚，”在纽约证券交易所长期从事证券交易的戴维汉德森告诉记者。

　　根据按公允价值计价的会计准则，公司在财务报表中必须按照当时的市场价格来计算资产价格。自金融危机以来，华尔街一直在抱怨这一会计准则让美国金融业陷入深渊。

　　举例来讲，花旗集团去年5月以500万美元购买了某种金融类产品，其市场价格在今年3月31日下滑到只剩100万美元。虽然花旗并没有将其购买的产品出售，其市场价格还可能回升，但在今年第一季度财务报表中，公司必须按照100万美元对其持有资产进行减记。由于资产大幅减记，金融企业的资产负债状况严重恶化，进而导致市场抛售、债信评级下滑的恶性循环。

　　“按公允价值计价的会计准则，在市场正常情况下能够最敏捷地的反映企业的资产状况，但是在整个金融系统出现危机，市场处于"休克"的状况下，这个会计准则往往会让企业雪上加霜，”纽约一家投资银行经理本杰明卫向记者解释说。在危机的背景下，市场缺乏买家，其根本的定价功能也会出现问题，市场上的交易价格往往是被压得很低，除非企业急需资金，否则没有人愿意低价出售资产。

　　本杰明卫认为，放宽按公允价值计价的会计准则对于金融企业和金融市场来讲都是很大的利好，“会计准则进行调整之后，企业减记的压力减小。对于银行来讲，它们可以拿出更多资金投放到信贷市场，这对金融市场稳定和经济恢复都有积极意义。”根据估算，新的会计原则可能会使银行的账面盈利提高20％左右，不过对于实际盈利能力没有任何影响。

　　“新的会计准则可以遏制大幅资产减记对金融机构"屠杀式的"影响，这是非常必要的，”汉德森说，“放宽按市值计算资产价格的规定后，金融机构将有机会重做资产负债表，逐步清理不良资产，而不是简单地大幅削减资产价格。”

　　“放宽按公允价值计价只是一个临时的措施，如果金融危机结束，美国经济恢复正常，会计准则很可能会重新调整回来，”本杰明卫分析说。