新医改优化行业基本面 医疗器械公司最先受益

　　□ 本报记者 朱宝琛

　　日前，一直被外界广为关注的新医改方案，终于在扩大内需的背景下出台。分析人士认为，“医改”实际上是对行业利益的重新分配，新的一批公司将分享“医改蛋糕”，这对医药板块显然是实质性的利好。

　　医药行业有“永远的朝阳产业”称号。随着居民财富的增长，其对健康的需求日益提升，给医药行业带来了源源不断的增量需求。与电力、钢铁、建材等行业业绩下滑的情况不同，今年医药行业反而迎来了增速高峰。

　　有统计显示，今年1-2月份医药制造业实现主营业务收入约1117.6亿元，实现利润总额约103亿元，同比分别增长18.96%和19.85%，其表现远好于全国规模以上工业企业。而中投顾问医药行业研究部最新数据显示，2009年1月-2月医药制造业收入同比增长19%，税前利润同比增长20%。中投顾问指出，医药制造业收入和利润增速在下游消费品行业中名列前茅，而新医改的面世使医药行业成为基本面最好的行业。

　　华泰证券彭海柱认为，医改对医药行业的利好非常明显。医保把低收入人群纳入其中，普药需求量将显著增加。同时，双向转诊制度将拉动社区医院和县级医院的更新、采购，增大医疗器械企业的需求。

　　长城证券医药行业分析师王茜认为，由于可能牵涉到地方保护主义，新医改方案对于行业集中度的提高可能没有预想的那么大，有创新能力的企业及医疗器械行业或将最先受益。

　　新医改方案明确，2009－2011年，我国将重点抓好五项改革，分别是：加快推进基本医疗保障制度建设、初步建立国家基本药物制度、健全基层医疗卫生服务体系、促进基本公共卫生服务逐步均等化、推进公立医院改革试点。

　　齐鲁证券医药行业分析师吕国启认为，上述内容着眼点在于民生问题的改善，而对医药产业的推动显然不是主要意图。就客观效果看，健全医疗体系、公共卫生服务均等化等内容，虽长期利好医药产业发展，但对股市的短期影响并不明显。

　　此外，方案还指出，政府重点加强县级医院（含中医院）、乡镇卫生院、边远地区村卫生室和困难地区城市社区卫生服务中心建设，并投入专项资金共计265亿元用于支持以上项目。对此，分析人士指出，政府的上述规划将直接引起国内基础医疗器械市场扩容，而建设基层医疗机构需要购买大量器械，这也会促使行业增速加快，医疗器械行业将最先受益。具体来看，若其中3000亿元用于药品及医疗器械采购，则相当于行业整体销售收入的三年复合增长率为2.47%；如果4000亿元用于药品及器械，相当于行业三年销售收入增长16.06%。