过冬还是扩张？ 航空货运歧路彷徨

　　本报记者 覃羿彬 深圳报道

　　航空货运业正处在两难之中。

　　根据国际航协4月7日提供的数据，尽管当前的航空货运量仍“非常少”，但自2008年11、12月份便出现崩溃的国际航空货运，在2月份下降超过22％后，“似乎已经触底”。

　　与之印证的是，部分航空公司已经开始加速布局货运。国航（601111.SH）在4月3日公告称，将支付7.18亿，向首都机场收购其持有的24％国货航股权，从而全资收编国货航；深航的一位高级货运负责人亦在4月1日向本报记者透露，将加速发力国际市场特别是往返东盟地区的货运；国泰航空（00293.HK）则自3月6日起新增了自香港飞休斯敦的货运航班。

　　然而，占据中国约七成航空货运市场份额的外资货运航空，却对此时的进一步扩张心怀顾虑。翡翠航空CEO Kay Kratky在4月2日就透露，此前计划开通的中国－拉美的货运航线，在变化的形势下暂时不可行。其还表示，国际航空货运的运力仍然过剩。此前，包括新航在内的国际航空货运公司均停驶了部分货机。

　　审慎乐观派的布局

　　3月24日透露完成募资30亿的中期票据发行工作的国航，在一周后，即宣布耗资7亿现金收购国货航24％权益，可谓当前航空货运的看多派代表之一。

　　对此，国航的解释是，公司预期中国航空货运业务将会进一步增长，并计划增加该行业的投资作为战略性措施。

　　国信分析师黄金香3月31日在其报告中表示，就国际货运而言，国航、南航与东航在1月的下滑分别高达34％、57％与42％，但2月已经在国内和国际货运航线上均录得了显著反弹，国际业务的跌幅分别收窄至21％、37％与23％；同时，国内货运的增幅，除南航外均录得双位数字。

　　而在香港，国泰同样在2月录得货运跌幅减少。根据其向本报提供的数据，国泰及港龙航空在今年2月运载的货物和邮件按年减少了16.7％，而在1月，按年跌幅高达26％。此外，国泰在3月开启了香港飞休斯敦的货运航线。

　　“现在布局国际航线似乎有点不合时宜，但深航今年的确打算扩大对国际货运业务的投入。”上述深航货运高层表示，从长远看，现在反而是跑马圈地的良机。

　　黄金香判断称，虽然2月的恢复也有春节因素的影响，但我们认为更主要的是经济回升的一个体现，“3月的数据将更加明显，国内国际航空货运将出现全面反弹”。

　　保守派的顾虑

　　但外资货运航空，却显得更加保守。作为占据中国70％航空货运市场的主体，其表态无疑举足轻重。

　　“当然，我们仍认为中国会继续成为未来增长最强劲的经济体，而珠江三角洲仍是中国最重要的经济中心；但是现在开通从深圳直飞北美甚至拉美的货运航线，在经济上仍不可行。”Kay Kratky说。

　　Kratky表示，即使在经济危机发生前，翡翠航空执飞的欧洲始发航班，便必须在中东或印度、巴基斯坦经停，方可维持。而在今年1月，翡翠航空自深圳、浦东、仁川、大阪和欧洲地区始发的航班，更不得不交由股东汉莎航空代飞，以应对国际航空货运的下行挑战。

　　危机后的情况更糟。一度被誉为全球盈利情况最好的新航，将其一架B747-200货机停泊在美国加州的沙漠中，作为削减运力的手段；而在今年2月，中华航空与长荣航空亦承认，正考虑将两三家B747货机同样停泊在沙漠中，中华航空有一半的盈利来自货运，但2008年12月其货运量大跌50％。

　　面对货运的巨大挑战，希望深耕中国航空货运市场的法荷航空，态度微妙。在2008年6月，法荷航空旗下的AIR BLUE与南航（600029.SH）签署了为期30年的合资货运公司框架协议，当时双方表示合资的资本额尚待商谈，至今没有进一步的消息。

　　而货运航空公司紧张的财务状况，也可能制约其对当前的货运反弹反应的能力。中国民航局办公厅研究主任刘少成4月3日在深圳透露，去年国内仅邮政航空等个别货运航空仍在盈利，其余全部亏损，更有三家货运航空严重资不抵债。

　　中金公司分析师陶薇指出，外运发展（600270.SH）、大韩航空与韩亚投资三方成立的银河货运航空，2008年亏损额达到1.82亿。“国际航空货运的总量和价格的大幅下滑的趋势在2009年难以逆转，预期银河货运的亏损幅度在2009年将会进一步加大。”

　　长远之计

　　“我们的竞争对手正作出剧烈反应，”Kratky如是解释翡翠航空的谨慎态度，“截至2008年12月，法航的运力按年削减了20.4％，大韩航空货运、国泰的运力削减也分别达24％与19％，西北航空的12架B742F货机停驶了5架，Etihad（阿联酋的载旗航空）则取消了其货运公司的成立计划。”

　　这是否将在长远影响外资航空货运在华发展的步伐？这个疑惑的前提在于，中国能否恢复双位数字的货运增长，包括UPS等货运承运人对此呈观望态度。刘少成亦透露，今年2月我国外贸进出口总值同比下降了24.9％，其中进口下降32％，“而未来出口将要面对严峻挑战。”

　　制造端的齿轮停滞，与消费端诉求密切相关。摩根士丹利在4月2日的最新报告中指出，美国劳动者的收入锐减，房屋价格跌势未止，信贷吃紧，加之过去18月的混乱，极大地震慑了消费者的购物意愿。

　　作为制造端与消费端的桥梁，航空货运处境艰难。“货运业务的最大问题，在于难以透过优惠价格刺激市场。假如进口商不从中国内地或日本或其他市场订购货物，我们便寸步难行。”国泰行政总裁汤彦麟说。

　　为此，翡翠航空正在探索降低在华运营风险的新的业务模式。“公司在加强发展中国国内的中转货运网络，以此补充深圳枢纽的货源，通过建立联盟、合作伙伴模式来降低我们的风险。”Kratky说。

　　货运航空也试图拓展在华“处女地”。Kratky表示：“中西部成长中的超级都市，并没有直接的航空货运业务，但中国的工业却正在向这些城市转移，这将是巨大的机会。”