煤炭石油板块走高 抑制股指调整空间

　　沪深两市股指在出现连续三个交易日的大幅上扬之后，做多能量快速释放导致本周二及周三股指在高位出现震荡，市场成交也随之有所萎缩，但仍维持在历史高位区域。从市场热点方面看，中国石化盘中出现冲高对盘中股指起到了明显的刺激作用，上证指数盘中最高上摸至2542点，而市场对于财政支持软件外包服务以及煤炭价格预期较高等因素下，两市通信、软件类个股和煤炭石油板块出现走高，有色金属等也有所表现，不过券商、保险、房地产以及银行板块则出现调整，对盘中股指的走势造成不小的压力。

　　从沪深两市在政策预期和资金预期发生改变的情况下，市场信心出现提振，两市股指纷纷站上年线，其中存在着股市合理回归的因素，也存在着游资借机炒作的因素。不过短期市场较前期也正发生着一些微妙的变化。根据中国证券登记结算公司最新的统计数据显示，上周沪深两市新增股票开户数在持续上升后出现降低，参与交易的意愿也开始降低，同时深交所也发文警惕“概念炒作”的危害，指出“由于连锁反应和"自我实现"，一轮一轮的概念炒作带来了"热点"，带来了"话题"，但更多的是带来了"教训"”，其意图可能在于担心创业板推出将再现当年首批8家中小企业板非理性炒作，以及当前市场对于题材股的炒作脱离上市公司合理价值。

　　虽然目前市场整体市盈率水平20余倍，但小市值题材类个股普遍市盈率已经处于40倍以上，从估值角度看不具备吸引力，目前市场主要为资金推动型。从今年1月份新增贷款1.62万亿，到2月份的1.02万亿，以至于3月份的1.89万亿，市场显示出来的流动性刺激着市场，虽然银监会表示尚未发现信贷资金流入股市，但从A股市场近期以来的表现看，宁愿相信存在着为数不少的资金通过其他渠道变相流入股市，所以笔者认为对于今后股指的运行，银监会对于信贷资金监管等方面的信息仍值得投资者重点给予留意。当然不可否认，近期市场的上扬使得投资者的预期提升，撇开价值而言，新能源、节能环保以及产业振兴等概念题材股市场关注度高、人气活跃，反复获得资金的追逐和关照，从而抑制了股指调整的空间，短线对于新能源、电子信息等题材可适当给予关注，但同时宜做好止损。万国测评谢祖平