保险业熬过冬天走出低谷

　　本报记者 丁冰 北京报道

　　从20日召开的一季度全国保险监管工作会议传出的信息判断，保险业低谷已过。随着A股持续上行和保险业结构调整的深入，一季度保险投资收益增加，承保亏损局面有所改善。业内人士判断，保险业有望出现“投资+承保”两轮并行的盈利局面。

　　加仓股市获益

　　保监会公布的数据显示，一季度保险资金运用收益433亿元，同比增长125亿元，增长40.55%；平均收益率1.4%，同比上升0.23%。

　　保险资金运用收益同比增长，与其积极的调仓战术——从低迷的债市转至股市——密切相关。数据显示，一季度保险资金持有股票(股权)2886.1亿元，比年初增长19%，在总资金中占比也较年初小幅上升；持有债券16989.9亿元，比年初减少3.9%。

　　由于去年股市调整，保险资金大幅减持股票，仓位均控制在10%以下。债市在经历了去年9月开始的一轮小牛市后也渐入低迷。保险资金面临巨大投资压力。

　　今年以来，股市逐渐回暖，上证综合指数已上涨近40％。一家保险公司有关人士表示，今年其所在资金运用部门采取激进入市策略。“前期仓位太低，现在看到股市好转就赶紧加仓，主要是担心错失良机。”

　　此前，平安资产管理公司总经理张子欣也表示，将在震荡中寻找波段投资机会。太保负责人亦称，今年的权益类资产投资要比去年好。去年是单边下跌市场，防不胜防，而今年机会比去年多，权益类中股票的占比会适当扩大。

　　保监会主席吴定富在20日召开的监管工作会上表示，一季度保险资产管理运行稳健、风险可控。但从目前的情况看，保险公司的投资能力总体偏弱。随着近期保险资金运用渠道的逐步放开，防范投资风险的任务会更重。要督促公司根据市场情况和自身条件，有效利用新出台的投资政策，合理调整资产结构，规避市场风险。引导保险机构调整资产配置，防范定价风险、错配风险、利率风险和利差损失风险。

　　承保亏损局面改善

　　保险公司的利润主要来自承保利润和投资收益。但一段时间以来，为争夺市场份额，各家保险公司费率竞争激烈，客观造成了费率的普遍下调，承保部分几无盈利。

　　此外，去年保险公司在从资本市场获利的驱动下，大量销售投连险和万能险等投资型保险产品，以获取角逐资本市场的资本。在收取了巨额保费后，却没有从资本市场获得相应的收益，保险业利润增长面临巨大压力。

　　面对上述形势，保监会去年下半年提出全行业结构调整，要求重视发展传统保障型产品，确立“承保有利润、发展有效益”的经营目标。今年一季度相关数据显示，结构调整成效正在逐步显现。

　　从险种看，投连险和万能险业务分别同比下降83.4%和25%；从销售渠道看，寿险公司过分依赖银邮销售渠道的状况有所改善，个人代理业务保费收入1054.9亿元，同比增长15.4%。从保单期限看，新单期缴保费同比增长28.8%，比新单业务保费增速高26.2个百分点。值得一提的是，长期亏损的车险业务在一季度有望扭亏为盈。

　　首都经济贸易大学庹国柱教授表示，保监会提出的结构调整策略有效引导了保险公司注重承保业务。向传统产品回归，提高对利润贡献较高的期缴产品占比，这些都将有利于改善保险公司的承保亏损局面。

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