上证所“超级大盘指数”催热ETF

　　上证所“超级大盘指数”催热ETF（市场消息）

　　本报记者 杨源　发自上海 《 国际金融报 》（ 2009年4月24日 第 06 版）

　　有着“蓝筹股市场标杆”之称的上证超级大盘指数（简称“超大盘”，代码为000043）于4月23日正式发布。

截至2009年4月22日，上证超级大盘指数收报2157.65点，较基日（2003年12月31日，基点为1000点）上涨115.76%。而根据博时基金有关负责人介绍，该公司已取得用上证超级大盘指数开发ETF（交易型开放式指数基金）的授权，随着该指数正式公布，博时将依据市场推进相关准备工作。

　　ETF先行“指数化”

　　上证超级大盘指数的样本股选择在上证所上市的规模大、流动性好且具有代表性的20只大盘股。而在国际市场上，众多超大盘指数一向是指数化投资产品与衍生产品偏爱的投资标的。

　　今年以来，基金似乎越来越多地与“交易所化”（指数追踪）的趋势日益接近。而ETF以其到账快、交易费用低和流动性高的特色成为“交易所化”的重要部分之一。

　　就在本月15日，香港首只追踪上证50指数的ETF——标智上证50中国指数基金在香港联合交易所主板上市。记者了解到，工银瑞信基金也已经获得3月16日正式发布的上证中央企业50指数的使用授权。“相关ETF产品方案已经报于证监会”。工银瑞信有关人士已向记者证实。据媒体报道，嘉实基金和华夏基金也分别获得了开发沪深300ETF与中证100ETF的授权。

　　目前，我国共有5只ETF产品挂牌交易。分别为易方达深证100ETF、华夏中小板ETF、华夏上证50ETF、华安上证180ETF，以及友邦华泰红利ETF。

　　金融危机催生ETF热

　　中证指数公司日前发布的一份研究报告显示：全球ETF仍处于快速发展状态。2008年从新发数量、资产规模、净流入资金、成交金额等一系列指标看，全球ETF均处于历史最快发展时期，几乎不受全球金融危机的影响(仅资产规模略有缩减)。有业内人士乐观估计，2011年全球ETF资产总规模有望超过2万亿美元。

　　谈起这一轮ETF热的兴起，银河证券基金分析师李薇对记者表示，经历金融产品的泡沫以及泡沫破灭，全球市场都出现大幅波动。在这样的背景下，ETF获得了良好的发展机会。“首先，ETF信息更为透明，有利于降低信息不对称所导致的道德风险以及潜在风险；其次，ETF交易更为便利，有利于在波动的市场环境中把握结构性、策略性与交易性的投资机会。”李薇认为，以上两点优势对于LOF、封闭式基金等交易所基金而言，也都或多或少的存在，因此交易所化是一个既现实可行也满足投资者需求的较佳产品创新方向。

　　统计显示，有着“升级版指数基金”之称的ETF在去年全球共同基金（不含ETF）净销售为-2567亿美元的背景下，竟然实现1875亿美元的净销售，成为唯一呈现资金净流入的基金类别。

　　根据博时基金有关人士介绍，国内ETF去年也出现了份额大幅增长的情况。据Wind资讯统计：截至2008年底，目前国内5只ETF份额较上一年度增加了77.68亿份，增长率超过100%。

　　目前涉足ETF的大多是大公司和机构投资者，ETF对普通个人是否显得“曲高和寡”？李薇认为不尽然：“除了T+0套利交易以外，由于独特的股票申赎机制，ETF在流动性、跟踪误差管理等方面较传统指数型基金有着明显的先天优势，而其低廉的交易成本、持有成本，使得其成为指数化投资最好的选择。因此个人投资者，尽管不能参与套利交易，仍然可以将其作为重要的资产组合配置选择。”