信贷结构优化仍存压力 商业银行信贷规模或收缩

　　　４月２２日，中国人民银行副行长易纲撰文指出，金融危机情况下的货币信贷较快增长是利大于弊的，未来三个季度，信贷增速将放缓。

　　自４月１１日，央行公布一季度新增信贷总量达４．５８万亿元以来，市场一直对信贷放量增长喜忧交织。

　　对此，银监会新闻发言人４月２３日晚间表示，银监会日前开展的信贷资产贷后检查以及与票据融资等相关联的案件排查，都是银监会合规性监管和持续风险监管的正常工作安排。

　　记者从市场人士获得的信息显示，大量信贷资金供给集中于政府投资项目，企业和个人贷款存在增长压力，中小企业资金短缺问题并未因流动性充裕而缓解。

　　信贷结构优化存压力

　　“四万亿投资计划导致银行信贷结构巨变，而且这种结构性调整对银行压力很大。”在接受中国经济时报记者采访时，长江证券银行业分析师刘俊刚结束对广东省银行信贷的调研，他指出，调研的几家银行均存在一般性企业贷款和个人贷款不甚理想的情况，这将为信贷增速带来不小的考验。

　　随着四万亿刺激经济计划的启动，基建投资及相关国有企业贷款需求猛增。刘俊调研的某股份制银行深圳分行以投放中、小规模配套贷款为主的方式，积极争取相关项目配套贷款，为基础设施建设项目、行业振兴计划等相关国有企业发放贷款，使新增贷款中该类别贷款比重由以往年份的２０％左右猛增至８０％（不含票据），信贷增速超过该银行整体水平。

　　据介绍，目前银行贷款结构有两种趋势，一是一般性贷款短期化趋势，受经济波动影响，许多１—３年期的企业贷款期限缩短为一年，而一年期贷款转为票据的比重也较大；另一个趋势是长期贷款有所增长，主要原因是基建项目贷款投放较快，而部分基建贷款期限长达２０—３０年。

　　同时，并购贷款和异地贷款发展迅速。以深圳为例，本地政府投资项目较少，除了几个地铁项目较规划期提前建设外，其余的基建项目很少，因此深圳本地银行开始与其他地方政府合作发放项目贷款。此外，一些银行积极开展并购项目贷款，其中中国银行表现较为突出。

　　刘俊认为，贷款结构的变化对银行利差的变动有较大影响。同时，在经济自我恢复调整的过程中，一般性企业和个人贷款需求仍保持谨慎态度，银行自身加强结构调整难度较大。

　　中小企业融资难题仍在

　　交通银行研究部分析师鄂永健在接受本报记者采访时指出，从保增长的角度考虑，针对目前信贷高速增长而中小企业融资仍未根本性改观的局面，政府应通过窗口指导等手段引导信贷的结构性调整，切实改善中小企业的融资环境，从而促进就业、扩大消费。

　　显然，中小企业的融资难题依然存在且必须得以有效解决，才能有效实现信贷对整体经济的带动作用。

　　刘俊调研后分析，中小企业贷款难的原因集中于两点，一是对中小企业贷款的责任终身制原则，使商业银行对中小企业放贷非常谨慎，这能部分解释中小企业贷款不良率好于整体水平的原因；二是对中小企业贷款不仅看重企业的盈利状况和贷款项目收益情况，更注重抵押品的价值和担保的力度，土地和房产是主要的担保品，如果中小企业缺乏土地和房产，基本上很难获取贷款。

　　应谨防信贷“头重脚轻”

　　有媒体报道称，４月前两周，信贷余额出现了下降，且降幅略大。工农中建四大行合计下降约９００亿元人民币，相当于３月份最后两天的冲高额。其中，建行上升了２００多亿，因为其在３月底没有虚增。

　　鄂永健认为，综合考虑经济回稳、项目储备减少、银行利润压力和政府政策导向的多重因素，年内信贷增速可能会有所放缓，但仍然会保持较快增速。交行研究将今年人民币新增贷款规模预计值调高到７万亿—８万亿元。扣除票据融资后，全年实质性贷款估计将在５万亿—６万亿元左右。

　　银监会明确，高度关注银行房贷冲动下的风险隐患积聚，科学把握信贷投放节奏。易纲指出，继续保持银行体系流动性合理充裕，引导金融机构合理增加信贷投放。

　　中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇向本报记者指出，信贷政策要紧防风险和加强结构调整，谨防“头重脚轻”，注重风险管理，加强构建信贷风险防范的长效机制，做好贷款审查和信用跟踪工作，提高防范风险的能力。

　　郭田勇说，现在货币政策呈现出一种“外松内紧”的状态。一方面为了实现保增长的目标，适度宽松的货币政策仍要执行下去，另一方面鉴于市场充裕的流动性，央行又不断采取正回购量来收缩流动性。“外松内紧”未来的结果，将导致商业银行的信贷投放规模有所收缩。