光明乳业二股东拟卖全部股权 中国乳业格局生变

　　近日，光明乳业第二股东的实际控制人上海实业控股有限公司董事长滕一龙称，上海食品控股有限公司将出售光明乳业35.176%股权。

　　4月23日，光明乳业(600597)公告称，正式书面询问了二股东上实控股，其回函证实确实有意退出光明乳业。

　　但如果上实控股欲退出，那么接盘着是谁，目前仍是个迷。

　　5月3日《证券日报》记者致电光明乳业董秘朱建毅，他对记者表示不想多说。

　　二股东撒手是为了做强自己的主营业务？

　　记者查阅资料显示，光明乳业第一大股东是上海牛奶(集团)有限公司，持股35.27%，比第二大股东上实食品控股有限公司仅高0.09%的股权比例。

　　随后是东方希望集团持股3.8%，其余前十大股东基本是金融投资机构，仅一家持股比例为1.2%，其他则不足1%。

　　那么依照此种股权结构来看，一旦第三方接盘上实食品控股所持光明乳业第二大股东席们，双方关系必将非常微妙，接盘方持有的上实控股股权加上二级市场收购，将可能超越大光明集团成为光明乳业实际控制人，到那时候光明乳业的实际控制人也将变更。

　　当记者以此问董秘朱建毅时，他表示：“这事要问我们新闻发言人，我对此不想评论太多。”但当记者致电光明乳业新闻发言人的手机时，却一直无人接听。

　　二股东的有意退出引发市场对光明将被收购的预期。

　　中国奶业协会理事王丁棉对媒体表示，二股东上实控股想退出乳业主要原因是为了专心于主营业务。

　　记者查阅资料显示，光明乳业第二大股东实际控制人上实控股在2008年年报中明确表示，将加大退出非核心业务的力度。其董事长滕一龙也表示，上实将继续把主营业务做大做强，聚焦发展基建设施、医药、消费品及房地产四大产业，同时优化产品结构，并逐步退出非核心业务。

　　相关分析人士认为，对上实控制来说，乳业就是一个非核心领域。更重要的是，去年受“三聚氰胺”事件影响的光明乳业，亏损达2.86亿元，让上实旗下消费品业务盈利贡献减少49.5%。因此，上实控股抛售光明乳业股权势在必行。

　　上实集团似乎正在如他所言的一样，在一步一步退出非核心业务。不久前，上实集团完成了出售所持联华超市21.17%股权的交易，该交易价值约10.56亿元。如果说这是上实控股退出非核心业务的一步，那么退出光明乳业就可能是下一个大动作。

　　上实控股决意出售光明乳业股权是否已将此事和大股东沟通，其董秘表示不便评论。

　　大股东是否可能接盘？

　　面对相差无几的股权结构，外界对光明乳业未来的接盘者，传言颇多。

　　有分析师表示，不排除包括伊利、蒙牛在内的第三方投资人介入的可能，这也意味着中国乳业势力格局将出现变动。

　　不过，伊利和蒙牛均未对此置评。王丁棉表示，蒙牛、伊利介入其中的可能性很低，“最大的可能性是光明集团接手，一方面股东有优先受让权，另一方面这么多的股权光明也不能将其推到市场中去。由于前两大股东持股比例几乎相当，如若交由市场，对大股东的控制地位无疑是个威胁。”

　　记者查阅资料显示，光明的大股东和二股东均是国资背景，显然这几成股权的去向极可能在上海国资重组的大盘子下，也限制了市场的想象空间。

　　不过，时值乳业江湖变局，在没有最终结果之前，一切都将是未知数。

　　那么如果光明集团接手上实集团的35.176%股权，那么着就意味着持股比例将高达70%，对此有分析师认为，不排除光明集团找到一位合作者联手接盘，既满足绝对控股的要求，也免于付出过高的代价。

　　证券界著名维权律师杨兆全接受记者采访时候表示：“这是可行的，法律上时准许的，法律上要求是保证一个上市公司25%的股权要对外流通，那么现在的情况来看就算光明乳业大股东吃掉二股东的股权比例也不超过75%，所以这也肯定是他可选的必备方案。”

　　国海证券分析师刘金沪表示，如果大股东可以借此机会，将控股比例提高到51%以上，实现绝对控股地位，对于光明也是很好的安排，而且光明集团亦有此实力。

　　但是也有分析师也对此表示质疑认为，现下这个市场光明集团接手70%的股权不太现实。那么谁将会是最有可能的接盘者？

　　谁将是最有可能的买家？

　　Wind数据显示，根据节前最后一日的收盘价7.12元，总股本10.4189亿股估算，光明乳业市值约达74亿元左右，按上实控股持有近1/3计，合24.6亿元左右。

　　也有市场分析师表示，不排除包括伊利、蒙牛在内的第三方投资人介入的可能。而从另一方面讲，在经历了“三聚氰胺”事件的行业震荡后，今年乳企的日子普遍比较难过，所以在这样的环境下，伊利和蒙牛本身都亏损严重，若再接手光明乳业恐怕将很难消化，其他遭受随时的乳业也或将不太有实力能稳当的接到30%多的光明控制权。

　　还有一种可能，上实控股将有可能分期抛售这部分股权，其光明集团得到最够控制权后，那么其余的股权不会威胁到大股东的控制地位，也就不足为惧了。

　　记者查阅资料显示，由于第二大股东上实控股有意出售光明乳业35.176%股权的消息，光明乳业在二级市场上已经有强势表现。

　　值得注意的是，众多机构投资者参与其中，在上海证券交易所公布的龙虎榜显示，出现在光明乳业买入席位前四位的全是机构席位，合计买入量近8000万元。