二季度煤价或将下行

　　　虽受国际金融危机继续蔓延、国内经济下行影响，一季度煤炭价格依然坚挺表现超过预期。专家预测：二季度煤炭产运需将继续保持低位运行并朝宽松方向发展，价格或将下行。

　　小煤矿复产 预期增强

　　2004-2008年底,全国煤炭采选业固定资产投资总额6700多亿元,这批新建的现代化煤矿将在未来两三年集中释放产能。

　　她分析指出，我国第二季度的煤炭供给，跟随小煤矿复产进程的变化和经济形势暂未明显回暖的表现来看，仍有可能维持偏松局面。山西的小煤矿在三月份没有如期复产，整体煤炭产量低于预期，其对煤炭价格有一点支撑作用，但是效果不大。

　　未来山西各地小煤矿复产预期增强,部分煤矿急于降价“甩煤”,同时周边地区低价煤产量不断增加也给山西矿企带来降价压力，山西大同等地煤炭坑口价下跌。4月末，受到以山西大同等地煤炭为首的坑口价普降30至50元/吨不等，华北、东北、西北及南部等地煤价均出现下跌。以山西大同发热量6000大卡坑口煤价为例，由3月底每吨520元降至现今的470元，其他各地区煤价普遍回落。尤其是东北地区焦煤价跌幅为100至200元/吨。

　　矿难频发致使国内煤炭供应能力在一段时期内有所下降，加上今年2月下旬的山西屯兰特大矿难，今年小煤矿复产相对严格，小煤矿复产预期比往年延后。一季度，地方复产并未大批进行，市场维持了暂时的平衡。但是周边地区低价煤产量不断增加，煤炭产能相对过剩，供给宽松压力仍然存在。未来两三个月内，各地小煤矿有可能陆续复产，一批大型、特大型煤矿将可能在年内相继投产。

　　谭可分析，这些都会增加国内的煤炭供给，使得第二季度的国内煤炭市场出现供给偏松的局面。

　　进入传统淡季 需求下降

　　中国电力企业联合会统计信息部主任薛静称，预计中国4月用电量仍在底部震荡,当月用电量或低于3月。目前电煤价格发展趋势仍不明朗，并有价格上升的压力。

　　她在参加2009中国国际煤炭大会间隙时说，从目前状况来看，尽管中国3月用电量降幅出现放缓，但4月用电量仍不乐观，全年用电增长将呈“前低後高”态势。 中电联此前公布，3月当月全国全社会用电量2,833.89亿千瓦时，同比下降2.01%，较此前1-2月降幅放缓。1-3月份全国全社会用电量,同比下降4.02%。

　　她分析称,由于去年4月雪灾过后用电量开始复苏，高基数将影响今年的同比涨幅；东北取暖用电需求结束以及沿海纺织业的复苏能否持续，都将影响4月用电数据。

　　宏源证券电力分析师王静在接受《中国能源报》采访时也指出，对于煤炭需求，电力的反映是不完全的。她说，就用电量而言，第二季度的用电量与第一季度相比环比不会有降幅。但就发电而言，第二季度将进入电煤的传统淡季。气候转暖使得采暖用煤量下降，加上丰水期到来，水电发电量上升，火电发电量相对下降，对电煤的需求转入淡季，煤炭价格涨幅有限。

　　外煤进口增加 难扭大局

　　根据海关总署公布的快报数据，一季度我国煤炭出口量仅为738万吨，而今年前两个月，我国煤炭进口量已经达到787万吨，比去年同期增长11.5%。3月份，我国煤炭进口量增长37.4%，至572万吨；一季度进口总量达到1359万吨，比去年同期的1126万吨增长20.1%。今年一季度我国煤炭实现净进口621万吨。而2008年全年，我国才净出口煤炭503万吨。

　　我国进口煤炭的传统省份主要是广东、浙江等沿海地区，进口的品种主要是动力煤，进口来源国主要是澳大利亚、越南、南非和俄罗斯。广东、浙江等沿海地区经济的快速发展使得动力煤的需求直线上升。这些地方的发电厂之所以从国外进口煤炭，最重要的因素是运输问题。北煤南运比从国外进口的成本还要高。另外，国际市场煤价低迷，也是进口煤炭成倍增加的一个原因。

　　但是，引发今年第一季度煤炭进口量激增的主要原因在于国内煤炭供求形势趋缓，煤炭价格坚挺不降，五大电力企业联手海外购煤。电煤合同悬而未决，煤电顶牛谈判僵持。不光是华能、大唐等电力龙头企业与俄罗斯、印尼和澳大利亚等海外煤商分别签署购煤协议，包括粤电集团在内的数家广东企业，也已经与越南煤炭总公司达成了700多万吨的年度煤炭合同，进而拉动国内市场对煤的大量进口。

　　谭可指出，由于煤炭进口主要集中在南方的沿海地区，就全国的煤炭供给量而言，其进口量的所占比重小，不会影响到国内煤炭整体的供需走势。即使五大电力企业执意不接纳国内煤价，将海外购煤的架势持续下去，其进口量所占比重仍然较小，不足以对国内煤炭价格产生重大波动。

　　对于必和必拓和力拓在4月20日中国煤炭大会上以低于国内煤价的报价纷纷亮相，在五大发电集团中寻找中国订单的报道，谭可说，中国的持续大量进口必将推动国际区域煤炭价格的上升，届时还需国内煤炭供给来化解。

　　下游产业复兴 仍需时日

　　真正的需求回暖，依赖于煤炭下游产业的回暖。3月份秦皇岛煤炭库存急剧下降，煤炭价格却一直按兵不动，直到四月中旬，随着秦皇岛库存直降才告别连续七周这种不升不降的沉寂局面，无论是优混还是普混都出现了普涨，整体较3月份有10元／吨的左右的小幅上涨。直至本月16日起，秦皇岛煤炭库存才有小幅反弹，库存回升30多万吨。

　　记者从秦皇岛煤炭交易市场得知，4月23日港口煤炭库存378万吨，4500大卡的煤炭价格为435元／吨，5000大卡的为497元／吨，5500大卡的为576元／吨，5800大卡的为605元／吨。但由于大秦线仍在检修，港口一直存在“进少出多”的现象，一旦调入量增加，反弹的潜在压力不容小觑。

　　第一季度，与焦煤价格密切相关的钢铁产业等下游行业仍处在低迷状态中，根据中国钢铁工业协会企业生产经营座谈会上公布的数据，一季度国内大中型钢厂亏损33.08亿元，其中前两月亏损15.11亿元，3月亏损加剧达到17.97亿元。中钢协常务副会长罗冰生表示，钢铁生产总量过高是造成一季度市场供大于求、企业亏损的根本原因。

　　第一证券的钢铁分析师刘冰对《中国能源报》的记者说，钢铁行业目前面临两个问题，一个是产能问题，另一个是成本问题。目前国内的钢铁需求量只有4.5亿吨，而产能却达到6.5亿吨，短期内的国内需求不见起色。而在铁矿石谈判中，铁矿石的降价幅度会决定钢铁行业的盈利，如果降价幅度能达到30%以上，钢铁行业下半年复苏有望。

　　刘刚肯定，钢铁行业的复兴主要会表现在建筑类钢材上，伴随着经济复兴计划中对基础设施投资的增加，行业的复兴可能出现在今年二季度末三季度初。

　　由于这两个月的经济数据还没有完全统计出来，谭可表示，目前还不好对经济形势是否已经回暖作出肯定回应。她同时指出，如果统计出来的数据证实经济增长速度超预期，煤炭价格才能有上行空间。

　　王静提示《中国能源报》记者，能源需求跟宏观经济形势密切相关，全球经济形势下行导致短期能源过剩。长远看来，煤炭和石油天然气一类的一次能源一样，其价格必将上涨。但就国内目前形势而言，煤炭价格的上行空间和下行空间都不大，其关键取决于需求。

　　她还认为，供需关系可以通过国家和政府的政策予以调控。比如产煤大省控制好省内的煤炭产量，运用附加税的调节作用等等，这样可以使得煤炭价格维持在一个相对稳定的状态。

　　宏源证券总部首席经济学家房四海教授对记者明确表态，国内经济已经开始回暖，其最新宏观经济报告中显示，中国经济2009年第一季度环比上升5.6%。但他同时指出经济回暖远不等于经济复兴，中国发电量最新校准表明重工业回稳缓慢，最新公布的中国工业数据支持了这一结论。

　　在房教授看来，目前的经济回暖主要缘于政府的经济振兴计划，政府投资拉动了需求。但这种机械投资是不可持续的，经济复兴还必须依靠民间消费。政府大规模投资是对经济“输血”，而撬动民间需求才是为经济发展提供持续能量的长远之计。