107份券商年报显示,券商业绩同比下滑62.42%,但所有者权益有增无减
券商加强风险防范 所有者权益提升3.98%
在净利润跑赢平均水平的43家券商中,有37家所有者权益同比实现增长
2008年,证券市场历经整整一年的惨烈下跌,受到日均股票交易额大幅萎缩的负面影响,国内107家券商业绩遭受重创。
所有者权益指标独树一帜
据《证券日报》最新统计,截至5月6日,已经公布的107家2008年券商经审计年报显示,我国证券公司总资产达到13011.62亿元,与2007年底总资产相比下降31.8%;营业支出合计792.3亿元,同比缩减27.56%;实现营业收入1455.26亿元,同比缩减53.83%;实现营业利润662.95亿元,同比缩减67.78%;利润总额合计670.02亿元,同比缩减67.5%;实现净利润517.01亿元,同比缩减62.42%。具体来看,中信证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司、海通证券股份有限公司等8家公司净利润均超过20亿元,另有国信证券股份有限公司、中信建投证券有限责任公司等17家公司净利润在5亿元以上。与此同时,还有11家证券公司年报亏损,包括东方证券股份有限公司、太平洋证券股份有限公司、上海远东证券有限公司等,尤其是东方证券合计亏损89542.96万元。
在这种惨淡的经营中,证券公司所有者权益指标独树一帜,由2007年底的3645.89亿元增加至2008年底的3791亿元,同比提升3.98%。据统计,2008年所有者权益超过100亿元的券商有7家,包括中信证券股份有限公司、海通证券股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司等;另有华泰证券股份有限公司、中国银河证券股份有限公司、齐鲁证券有限公司等42家券商所有者权益超过20亿元。
券商大多数都是有限责任公司,其所有者权益类科目的设置与其他企业基本相同,惟独“一般风险准备”科目是券商区别于其他企业的显著标志。一般风险准备是在法定盈余公积的基础上,根据券商高风险的经营特征所设立的另一项后备基金。其目的是为了确保公司稳健经营,高度防范因经营风险所造成的资本亏空,以双重保险形式来保障公司投资人的利益不受损害。一般风险准备的用途与盈余公积基本相同,一般仅用于弥补券商的经营亏损。可见,投资人在法定盈余公积及一般风险准备两方面得到真正的双重保险。
从所有者权益增幅榜来看,有66家券商所有者权益成功实现增长,申银万国证券股份有限公司、山西证券股份有限公司、方正证券有限责任公司位居前三甲,所有者权益增幅分别为9740.8%、1615.12%、287.07%,这三家券商经营业绩同比也实现逆势倍增,净利润同比分别增长4637.49%、1485.34%、180.21%。中山证券有限责任公司、银泰证券经纪有限责任公司、国都证券有限责任公司、湘财证券有限责任公司、齐鲁证券有限公司紧随其后,所有者权益增幅均超过100%。此外,第一创业证券有限责任公司、东吴证券有限责任公司、恒泰证券股份有限公司等19家券商所有者权益同比增逾二成。
与经营业绩正相关
值得注意的是,多数券商所有者权益的增减情况与经营业绩正相关,且同样有着“强者恒强”的特征。
统计显示,2008年盈利前10名的券商,合计实现净利润322.69亿元,为整个证券行业贡献62%的净利润。而在2007年,前10家券商全年实现的净利润,仅占全行业总额的48%。优质券商和普通券商的差距拉大,大型券商的降幅普遍小于行业平均降幅。对比显示,业绩排名前10位券商中,国泰君安、中信建投、海通证券和中信证券2008年的业绩降幅在40%以内,远远好于62%的业内平均水平。可见,券商经营业绩“强者恒强”的态势愈发明显。
从所有者权益的角度分析,在净利润跑赢平均水平的43家券商中,有37家所有者权益同比实现增长,占比近九成,所有者权益与净利润几乎保持着同步增长。在券商所有者权益超过30亿元的30家券商中,有8家券商同比增幅超过20%,另有8家公司所有者权益增幅超过整体平均水平。所有者权益前10名券商中,所有者权益合计1885.88亿元,占107家券商所有者权益总额的半壁江山,申银万国证券股份有限公司、齐鲁证券有限公司位列其中,且不管是净利润还是所有者权益同比均实现翻番。
业内人士指出,在2009年股市回暖的情况下,证券行业将可能比其他行业更提前走出低谷。随着券商风险防范、抵御熊市的能力增强,证券公司整体盈利水平将大幅提升,与此同时,所有者权益也将得到快速增加,投资的安全性及收益率也将在2009年得到同步提升。
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