黄金价格面临下行压力

　　黄金价格面临下行压力

　　受市场多种因素影响，接受本报记者采访的多位业内专家指出

　　黄金近期的走势有所放缓，但仍然维持向上的趋势。“石油近期出现些许回暖，这将给予金价支撑；但避险情绪的抬头，对金价的上涨，又将起到抑制作用。

　　受前日美盘期金下挫的影响，国内黄金期货５月１２日早盘低开盘整，午盘小幅收跌，持仓量也出现下滑。“在美元指数探底回升作用下黄金收低，但美元指数的上涨并未破坏其短期下跌趋势。”招金期货研究员陈晓峰对本报记者说。

　　不过，他同时表示，美元指数继续探底的概率仍大，在这种局面下，黄金短期继续保持强势的可能性就比较大。而且，原油价格的稳步上涨让业界对通胀的担忧也继续增强，这对黄金多头有利。

　　随着股市环境的持续低迷，现货黄金作为避险资产的魅力凸显。晨星公司日前表示，对黄金长期价格目标１２５０美元的预期依然不变，而且认为黄金最终会在目前９００美元左右的价位展开反弹。

　　不过，最近几天美元走势偏弱，尤其是上周五美元指数出现大幅回落并跌破了去年７月１５日和１２月１７日的上升趋势线，但这并未推动黄金价格出现大涨。

　　上周，美元持续走弱和原油价格上浮使得黄金价格整体上扬，特别是在上周四欧洲央行宣布降息后，美元走软刺激国际金价周五收于９１６．６５美元／盎司。

　　从最新数据看，法国和意大利的３月工业产出年率均保持两位数的下滑速度，且环比数据也低于预期，“这表明欧元区今年第一季度的经济可能会继续恶化，这对欧元不利。”银河期货研究员张盈盈称。

　　她认为，目前的基本面并不支持美元进一步大幅回调。由于欧元在美元指数中的占比最大，因此美元的下跌幅度可能非常有限，从美元因素看，金价目前不具备大幅上涨的条件。

　　随着目前市场对于美国银行业的担忧情绪缓解，金价的避险需求较前期已经出现有所减弱的迹象。不过，一旦经济开始复苏，银行信贷活动恢复，“前期各主要国家注入的大量流动性在货币乘数的效应之下很可能会引发新一轮的通胀，这种通胀预期又是支撑金价的。”兴业银行黄金期货研究员蒋舒说。

　　他认为，美国消费支出的大幅回升在很大程度上刺激了市场对于美国经济的乐观情绪，由此市场对于中期通胀的预期有所升温，这将成为短期金价重要的推动因素。

　　尽管美国经济第一季度出现大幅萎缩，但是美国消费者支出却在去年第四季度下滑４．３％之后，第一季度意外增长了２．２％。

　　“近期美国消费支出的快速回升使得依然糟糕的美国经济出现一抹亮色，但这将会引起投资者避险情绪的消退，从而将令黄金价格承受下行压力。”王兴向本报记者表示。

　　对此，蒋舒认为，“这种担忧将在一定程度上令金价下跌，但是这也说明，对于美国中期通胀再起的预期仍将在很大程度上构筑金价较高的底部。在没有突发事件刺激的情况下，金价将呈现窄幅先上后下的走势。”

　　不过，单凭可能的经济反弹和乐观情绪并不能全面评估金价走势，“如果美国经济的触底意味着美国未来经济表现相对于欧元区、日本等发达经济体要好，这也将支撑美元强势从而令金价承压。”王兴说。

　　此外，５月１５日美国将公布４月份消费者物价指数变化，目前市场普遍预期４月份美国ＣＰＩ同比下降０．６％�煟�而３月份的ＣＰＩ同比下降０．４％。“因此，如果最终美国ＣＰＩ同比符合市场预期，意味着短期内美国的通货紧缩势头仍在持续。这在一定程度上也会打压黄金价格。”