“股神”巴菲特：10年里跑赢大盘

　　“股神”巴菲特执掌的伯克希尔·哈撒韦公司8日正式公布今年第一季度财报。数据显示，该公司出现2001年第三季度以来的首次季度亏损。但是，这并没有改变巴菲特的信心，在日前举行的年度股东大会上，巴菲特告诉股东：“我相信公司在未来的10年盈利水平会高于标准普尔指数的涨幅。”

　　三大因素造成亏损

　　根据财报，伯克希尔·哈撒韦公司今年第一季度净亏15.3亿美元，而去年同期公司净盈利9.4亿美元。此外，当季公司运营利润为17.1亿美元，而去年同期是19.3亿美元。当季收入则为228亿美元，低于去年同期的252亿美元。上述运营利润数据，和巴菲特日前在公司股东大会上的预测一致。

　　财报显示，伯克希尔·哈撒韦公司出现多年来首次季亏，主要有三个原因：衍生品合约交易损失、对康菲石油的重大投资损失及整个经济环境疲弱带来的不利影响。

　　对公司未来充满信心

　　尽管在金融危机影响下，巴菲特遭遇前所未有的挑战，公司2008年业绩下降，创下近20多年来的最差纪录，今年一季度又出现亏损，但是，这没有改变巴菲特的信心。

　　在日前举行的伯克希尔·哈撒韦公司年度股东大会上，巴菲特说：“伯克希尔·哈撒韦公司是一家特别的公司，它的企业文化和商业模式是很难复制的，我现在还没有看到任何一家美国企业能够像我们一样。”对于评级机构降低伯克希尔公司的评级，巴菲特非常坦然。“我不觉得公司被降低评级对我会造成什么困扰。”他认为，评级公司以复杂的数学模型和公式套用计算出来的评级标准本身并不具有特别的意义。公司的状况比任何一家其他美国企业都要好，评级公司下一步只有一个选择，就是调高伯克希尔公司的评级。

　　同时，巴菲特仍看好银行股，他对公司对富国银行的巨额投资依然充满信心。但对房地产，巴菲特显得信心不足，他认为房地产还将经历较长时间的调整。

　　投资不是智商游戏

　　股东大会上巴菲特再次宣传了他的投资理念，他强调投资股票的关键是对于企业价值的评估。他解释说：“在纽约证券交易所上市的几千家公司中，你不需要了解所有的企业，但是你需要清楚了解你所投资的企业，跟着企业的运行发展，了解市场和企业自身之间的关联，这样你才能够做到低买高卖。你可以从短期的企业运行周期开始入手。你需要了解会计制度，这是了解企业的基本工具，但是你并不能依赖于会计对于企业的判断，你需要知道其中的取舍。”

　　巴菲特表示投资与智商高低无关，他说：“投资并不只是一个关于智商的游戏，如果你的智商超过了150，那么你可以把其中的30卖给别人，因为你并不需要过高的智商，过高的智商在某些时候会对你造成伤害。但是你同时需要足够的情商和判断力，因为你会听到各种不同的建议，你需要从中筛选，最终作出自己的决定。”

　　本报记者连建明