投资增速仍有上升空间

　　东方证券５月１３日发布了投资研究报告，针对国家统计局１２日公布的４月份城镇固定资产投资数据，他们认为短期内投资增速仍会基本维持在目前的高位。

　　根据国家统计局公布的数据，１—４月，城镇固定资产投资３７０８２亿元，同比增长３０．５％。

　　“仅就上月数据而言，４月份新增城镇固定资产投资３３．９５％，增速较第一季度各个月份进一步加快。基本符合市场上３３％的预期。”浙商证券分析师陶敬刚在接受中国经济时报记者采访时表示。

　　 从投资结构上看，４月当月房地产投资增速较３月份略有下滑，而非房地产投资增速继续攀升。“增速较一季度均有所上升，导致累计增速得以继续提高。”陶敬刚说。

　　其中，政府主导的投资项目依旧占据主导地位。数据显示，国有及国有控股投资增速仍然大于投资整体增速，使其占比在３月份基础上提高０．７个百分点至４３．３％。

　　而在城镇固定资产投向的行业类别方面，４月份投向公共产品部门的投资占比有所下降，而投向制造业部门的投资占比有所上升，投向房地产部门的投资占比则继续下滑。

　　对此，国泰君安宏观经济研究员王虎对本报记者表示，“４月份的房地产投资占比虽然仍在下降，但是增速出现了止跌回升。这预示着５月份房地产投资增速可能继续回升。”

　　同时，他也认为，投资比例的这种变化可能反映了中央政府与地方政府投资偏好的差别。在这一点上，竞相投资的行为将可能加剧产能过剩和经济失衡。

　　另据统计数据显示，与一季度相比，４月份城镇固定资产投资中中央项目投资增速继３月份放缓后进一步下降，而地方投资则继续上升。对此，王虎指出，这说明地方政府推动经济增长的力量继续增强。

　　另外，“由于投资项目和投资到位资金仍然处于上升通道之中，我们认为５月份投资增速将继续攀升，当月投资增速可能超出我们之前３４％的预期。”陶敬刚表示。