RBS：内地地产股估值偏高

　　早报讯苏格兰皇家银行(RBS)发表报告称，虽然楼市下跌风险减弱以及气氛转佳吸引投资者，并支持市场复苏，但内地房地产股的估值已高，建议投资者应等待下个较佳的入市点。

　　RBS指出，今年首季出现的首阶段内地楼市复苏，主要表现为用家买入折价的大众市场小户型物业的成交量增加。但该行相信，市场目前已处于第二阶段复苏的初期，而这次的复苏将会受到高端住宅市场投资者的回归所带动。此外，随着市场气氛改善，发展商亦已表达了在土地成本回升前，增加土地储备的兴趣。

　　该投行称，经过近期的股价强劲反弹后，内地房地产股的短期升幅将受限制。RBS对实质楼市持续复苏仍抱有信心，但相信一些内房股份的表现已超出其基本因素，故建议先作整固并待回落时始再入市。

　　事实上，多家大型内地房地产股过去三个月已累积相当可观的升幅，其中蓝筹股中国海外(00688.HK)升四成。